一週回顧及表現
成熟市場
- 美國8月份增加的非農業就業人口與各行業職缺總數皆超出預期，首次申請失業救濟金人數連續三週下降，且製造業採購經理人指數與消費者信心指數也皆高於預期，仍然強勁的經濟數據加大聯準會對抗通膨的難度，美國股市單週下跌3.3%；
- 歐洲能源危機持續推升通膨，歐元區8月份的消費者物價年增率從前期的8.9%升至9.1%，核心消費者物價年增率也從前期的4.0%升至4.3%，經濟信心指數從前期的99跌至近19個月的低點97.6，歐洲股市單週下跌1.6%。
新興市場
- 中國成都、深圳新冠疫情再起，目前有33個城市正實施防疫封控，且財新中國製造業採購經理人指數從前期的50.4降至49.5，中國股市單週下跌3.2%；
- 巴西的GDP年增率從前期的1.7%升至3.2%，但製造業採購經理人指數從前期的54降至51.9，巴西股市單週下跌1.3%。
債券市場
- 美國公佈的非農就業報告顯示勞動市場依然強勁，支持聯準會持續鷹派升息的立場，美國10年公債殖利率由前週的3.04%升至3.19%，美國政府債券總報酬指數單週下跌0.8%；
- 受到美國對中國的晶片禁令以及對華關稅政策維持的影響，亞洲高收益債券總報酬指數單週下跌2.6%。
原物料、匯率
- 市場擔憂中國的防疫封鎖與美國的貨幣緊縮政策將衝擊原油需求，受到全球需求將放緩的影響，布蘭特原油價格單週下跌6.7%；西德州原油價格單週下跌6.7%。
市場報酬率
資料來源: Bloomberg，2022/9/5（圖中顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至2022/9/2）
三大市場關鍵事件及分析
1. 歐洲通膨飆升，歐洲央行升息只能更鷹派
受到天然氣價格上漲所影響，歐洲8月消費者物價年增率為9.1%，高於預期的9%與前月的8.9%，市場也因此上調對於歐洲央行未來幾次會議升息幅度的預期，儘管經濟陷入衰退機率高，歐洲央行仍只能被迫更快速的升息。
資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，2022/9/1。
2.利差即將反轉，高收債緊張
從市場對於美國10年期與3個月公債殖利率預估來看，未來三個月美國長短期公債間利差就會反轉，而過往當美國長短期公債間利差反轉後，美國高收益債券與公債間利差往往也會跟隨擴張。
資料來源：Bloomberg，採美銀美林美國高收益債券指數，「鉅亨買基金」整理，2022/9/1。
3. 美國就業市場依然火熱
美國8月製造業採購經理人指數中的就業分項高達54.2，遠優於預期的49.5，顯示勞動市場依然強勁，就算失業率因為勞動參與率升高而來到3.7%，非管理職員工時薪年增率仍在6%之上。
資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，2022/9/5。
本週關鍵數據行事曆
資料來源: Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，2022/9/1。