基礎建設的投資主題百百種，除了常見的公用事業、運輸、通訊及能源之外，還有許多因應國家政策、淨零轉型而發展的新興投資機會。富蘭克林集團有一檔專門投資基礎建設主題趨勢的基礎建設基金，來看看這檔基金的投資策略有什麼不一樣？值得投資嗎？
1. 什麼是基礎建設基金？
隨著各個國家、城市的演進，基礎建設投資涵蓋的範圍越來越廣、投資機會也越來越多。加上近期市場修正，基礎建設基金再次受到投資人的青睞，但到底什麼是基礎建設投資？基礎建設基金有什麼特性嗎？
基礎建設提供社會日常生活所必需，不論是成熟國家或是已開發國家都需要基礎建設才能維持社會運作。在基礎建設的項目中，除了醫院、學校、住房以及水、電、瓦斯、電線或下水道等基礎設施之外，還有使用者付費的鐵路、道路、港口、機場以及獲利性質更強的再生能源、物流、探勘等資產，也屬於基礎建設的一環。
而基礎建設的企業獲利大多與政府法令規範有關，因此資產需求相對穩定、現金流穩定度較高，也具有獨特的通膨轉嫁能力，且防禦性質優於其他風險性資產。也因此在高通膨以及市場修正的時期，基礎建設基金更能受到投資人的關注。
2. 攻守兼備的佈局
在區域分佈與投資配置方面，從下方第一張圖可以看到，相較於投資區域偏重亞太地區的同類基金，美盛基礎建設更聚焦在美國、歐洲等已開發國家，並將超過五成的資產投入在受景氣循環影響更小的公用事業，打造更穩健的獲利來源，充分發揮其防禦特性。從下方第二張圖也可以看到，這檔基金目前佈局在電力、供水及瓦斯等防禦型資產的占比超過五成；加上近三成與景氣連動的鐵路、道路、機場等產業；以及近兩成的能源、通訊等新興趨勢產業，目標打造攻守兼備的投資組合。
資料來源：Lipper，「鉅亨買基金」整理，資料日期截至2023/2/28，以美元計算，基金為美盛凱利基礎建設價值基金(本基金之配息來源可能為本金)，基金成立日為2016/12/12。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。 
資料來源：富蘭克林坦伯頓基金集團，「鉅亨買基金」整理，資料日期截至2023/1/31，以美元計算，基金為美盛凱利基礎建設價值基金(本基金之配息來源可能為本金)，基金成立日為2016/12/12。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。
3. 投資成效更高
從前段可得知，相比於同類基金，美盛基礎建設的選股策略偏重更穩健的投資題材以及已開發國家，但基金的表現是否也相對穩健呢？如果從基金的波動度來比較（波動度以標準差衡量），這檔基金近五年的波動度都比同類平均來的小，確實比同類基金提供更高的韌性。如果從夏普值來看，從下圖可以發現，這檔基金近1、2、3、5年的夏普值皆優於同類平均。可看出此基金在承受相同的波動度之下，能夠得到更高的報酬，投資效率勝於同類基金，CP值更高。
資料來源：Lipper，「鉅亨買基金」整理，資料日期：2023/2/28，以美元計算。同類為理柏環球分類中基礎設施之主級別基金，基金為美盛凱利基礎建設價值基金(本基金之配息來源可能為本金)，基金成立日為2016/12/12。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。
鉅亨投資策略
掌握基礎建設商機，抵禦景氣波動循環
基礎建設大多與國家政策有關，與景氣循環的相關性較低，且具有優於其他資產的通膨轉嫁能力，獲利來源相對穩定，可納入投資組合來分散風險。
鉅亨精選基金
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