基金開箱文》PIMCO美國股票增益,如何增益?

 

投資市場瞬息萬變,不同產業的類股輪動速度非常快,股票型基金的績效時常需要仰賴基金經理人的眼光,因此投資人常常糾結於到底該選擇主動式還是被動式的投資標的?

PIMCO是全球著名的債券投資管理公司,2006年起,結合主動管理債券與被動複製股票指數的方法,創新推出「股票增益策略」,追求打敗美股大盤的表現。本篇文章帶你一次了解PIMCO美國股票增益基金是怎麼運作的?

 

1. 什麼是股票增益投資策略?

長期而言,個股較容易受到產業類股輪動的影響,因此許多主動式基金的表現可能不如被動式基金。此檔基金將大部分資產投資於主動管理的優質債券,並用優質債券配息買進指數期貨與交換合約來追蹤大盤,穩穩地賺取美國經濟成長帶來的報酬。此檔基金也抓住股債負相關的特點,在股市震盪時藉著債券部位來進行緩衝,為投資人降低市場波動的投資風險。

PIMCO股票增益投資策略

PIMCO股票增益投資策略

資料來源:「鉅亨買基金」整理。股票增益取決於債券市場表現,有可能為負值。

 

上圖可以看到,股票增益投資策略結合被動式管理股票與主動式管理債券的優勢,透過優異的選債能力來增加股市以外的超額報酬,追求打敗標普500指數的表現。此檔基金的投資策略,讓投資人不需要擔心經理人看錯類股而選到表現不佳的投資標的。

 

2. 績效完勝同類平均

此檔基金選債方式嚴謹,其中包括「高信評債券、低存續期債券及通膨連結債券」,因此所承擔的信用風險以及受升息與通膨的影響都比較小。由下面兩張圖可以發現,以過去10年的歷史報酬率來看,此檔基金不論是過去近1、2、3、5、10年的績效表現皆優於同類平均,儘管是在過去近1年的市場劇烈波動中,此檔基金的下跌幅度也低於同類平均,明顯發揮出抗跌的效果;若以單年度績效也可看出,此檔基金近十年的單年度報酬都比同類平均來的高,不論何時進場,其績效表現皆優於同類平均

累積報酬率

累積報酬率

資料來源:Lipper,「鉅亨買基金」整理,資料截至2022/5/31,以美元計算。同類指的是理柏環球分類中美國股票之主級別基金,基金為PIMCO-美國股票增益基金-E級類別美元(累積股份),基金成立日為2006/9/11。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。

單年度報酬率

單年度報酬率

資料來源:晨星,以美元計算。同類指的是晨星分類「美國大型均衡型股票基金」類別下台灣核備之基金平均計算,基金為PIMCO-美國股票增益基金-E級類別美元(累積股份),基金成立日為2006/9/11。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。

 

3. 投資效率佳,CP值超高

此檔基金的波動度雖與同類平均差距不大,但根據下圖可發現其夏普值不論長、短期皆優於同類平均。在波動度與同類基金相似的同時,此檔基金能夠取得更高的報酬率,顯示其投資效率優於同類型的基金,CP值更高

夏普值

夏普值

資料來源:Lipper,「鉅亨買基金」整理,資料截至2022/5/31,以美元計算。同類指的是理柏環球分類中美國股票之主級別基金,基金為PIMCO-美國股票增益基金-E級類別美元(累積股份),基金成立日為2006/9/11。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。

 

鉅亨投資策略

不怕通膨與升息,市場波動好選擇

此檔基金將主動式管理高評等債券與被動式複製股票指數的管理優勢合而為一,透過股債結合來追求優於美股大盤的報酬表現,根據歷史績效可看出此檔基金不論在股市上漲或是下跌的情況都能發揮不錯的表現,適合看好美國經濟成長的穩健型投資人作為核心配置

 

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