基金開箱文》鉅亨自由Pay,跟一般配息不一樣?

自由pay

 

台灣投資人喜愛配息型基金,對於打造現金流的需求非常高,但在選擇投資標的時又會遇到許多問題。像是想要投資股票型基金又想要配息,可是選擇少、配息彈性又低?喜歡的基金配息太少、配息高的基金又不看好?「鉅亨買基金」推出《鉅亨自由Pay》來解決這些投資痛點,給投資人一個更彈性的現金流工具。

 

1. 配息不等於孳息

一般而言大家會認為基金拿到的配息就是總報酬,因而忽略資本利得帶來的影響,但其實資本利得與孳息的加總才是總報酬。從下表可看到,近20年股市的孳息雖然沒有債券來的高,但加上資本利得之後,股票的總報酬明顯優於債券表現。但在台灣將近2,700支月配息基金中,有84%為債券或平衡型,股票型的選擇卻只有16%。因此,若投資人有現金流需求,卻只能犧牲股票去買固定收益商品,是非常可惜的事。

近20年各類主要資產表現

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,採台灣加權指數、標普500指數、MSCI新興市場指數、MSCI世界指數、ICE美國高收益債指數、ICE新興市場債指數、ICE美國投資級公司債指數、ICE美國政府債指數,資料期間為2002/8-2022/8。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。  

 

2. 兼顧報酬與風險的定期提領機制

因股票股利沒有債券票息來的高,大家總認為股票型基金的配息會侵蝕本金。而因本金對投資極為重要,因此自由Pay的下檔停止提領機制(只要庫存市值低於投入成本的80%就會暫停提領,等到市值回到80%以上才會恢復提領),可以避免股市下跌時重創本金。從下圖可發現,若以每年同樣領取10%年化配息率的美股、美高收與新興債來看,在實際有自由Pay的下檔保護之下,美股20年後的本金表現明顯優於債券,,也打破大家對於股票拿來配息會侵蝕本金的迷思。

近20年股債市在自由Pay之下的本金變化

近20年股債市在自由Pay之下的本金變化 資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,採標普500指數、ICE美國高收益債指數、ICE新興市場債指數,資料期間為2002/8-2022/8。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。  

 

3. 該買傳統配息基金還是自由Pay?

那到底該買一般配息基金就好還是使用自由Pay呢?從下表可看到,自由Pay跳脫傳統配息基金大多只有債券型基金的框架,目前基金池中有21家基金品牌可選,且都是市面上熱門的累積型基金。而這個定期提領機制可以讓投資人自由設定,不需被動地受限於基金公司的配息政策。且相較於傳統配息基金,自由Pay還具有下檔保護以及合法節稅的稅率優勢

自由Pay與傳統配息基金的差別

自由Pay與傳統配息基金的差別 資料來源:鉅亨買基金,資料日期:2022/9/29。

 

鉅亨投資策略

現金流不受限,還給投資人提領自主權

《鉅亨自由Pay》在基金選擇、提領彈性上有更多選擇,投資人可視自身需求隨時調整提領策略。且相較於傳統配息基金,自由Pay能夠在上漲時定期部分停利、下跌時適時停損,還可合法節稅,把本金顧好。適合想要買股票型基金又有現金流需求的投資人。

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