基金開箱文》復華全球平衡,為何適合當母基金?

20230913基金開箱-復華全球平衡-主視覺

 

美國及台灣股市從去年落底回升至今,將近一年的時間,費半今年漲幅超過四成、那指漲幅三成、台股也有一成的漲幅;反觀債市,美國十年期公債殖利率創2007年金融海嘯以來的最高水準,澆熄了從去年跌勢中強勢反彈的希望。目前投資人面臨股市漲多不敢追,債市甜蜜點雖浮現,但是又遲遲不敢進場。許多難解的問題讓投資人在股債之間不知從何下手,股債平衡基金順勢成為最受歡迎的投資首選,其中復華全球平衡型基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)兼顧報酬與波動,是「母子基金」裡母基金的好選擇,為什麼?

 

1. 基金投資了什麼?

(1) 更聚焦「台灣」與成長動能性強的「科技類股」

相較於資產高度集中於美國的股六債四指數,該基金於國家配置上更為分散,其中台灣比重高達13%,凸顯出經理人對台灣經濟與股市前景的看好程度。產業部分,也並未持有太多金融、醫療保健與工業等傳統類股(經典股六債四指數共持有23.4%,該基金只持有10.74%),反而將資產集中成長性更強的資訊科技與非必需消費類股

國家配置

資料來源:復華投信、Lipper、ishares byBlackRock,「鉅亨買基金」整理,資料日期:2023/9/6。圖表所列之復華全球平衡基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券),基金成立日為2004/01/02,經典股六債四指數為S&P Target Risk Growth Index。本圖之配置或投資比重可能隨時調整,本圖僅供參考。

資產配置

資料來源:復華投信,「鉅亨買基金」整理,資料日期:2023/9/6。本圖之配置或投資比重可能隨時調整,本圖僅供參考。

(2) 最高信評債券控制下檔風險

與非常積極的持股相反,該基金的債券配置非常保守,幾乎所有債券都配置於AAA評級,可以看出該基金在提高股票配置比重與持有較積極股票的同時,經理人藉由提高債券評級來平衡風險與報酬。

持債評級

資料來源:復華投信、Lipper、ishares byBlackRock,「鉅亨買基金」整理,資料日期:2023/9/6。經典股六債四指數為S&P Target Risk Growth Index。本圖之配置或投資比重可能隨時調整,本圖僅供參考。

 

2. 投資效率不錯

(1) 績效比一比

由圖表可發現,該基金績效表現幾乎穩坐同類基金平均前段班,隨著時間越長,領先的幅度也越大,顯示出該基金更適合長期投資

同類組基金累計績效比較表

資料來源:Lipper,「鉅亨買基金」整理,資料日期:2023/9/6,以台幣計算。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。

(2) 夏普值具優勢

由圖表可知,在承擔相同風險的情形下,該基金夏普值在同類基金極具優勢,能獲得更高的超額報酬。進一步比較與同類基金的報酬率與波動度(標準差),可以發現該基金能夠獲得相對高的報酬率,多半與其投資部位幾乎選擇美國及台灣,並且又以增長潛力優質的科技股及非必需消費類股拉高動能,實際上這類股伴隨的波動度也不小,相較保守的投資人,可能要多加留意它的這個特性。

同類基金夏普值比較

資料來源:Lipper,「鉅亨買基金」整理,資料日期:2023/9/6,以台幣計算。同類基金為理柏台灣之環球平衡型基金。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。

 

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