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戰爭、價格上漲、升息，各種負面消息接連於第一季浮現，連帶影響風險承受度與避險情緒，估值本就較高的全球成長類股第一季大跌9.8%（MSCI世界成長類股指數）。展望第二季，聯準會很可能於5月會議升息兩碼並開始縮減資產負債表，通貨膨脹率失控與加速升息依然是最大不確定性，我們因此納入更偏向全球價值類股的法巴永續優化波動全球股票基金，來降低利率上升的潛在傷害。同時加入景順實質資產社會責任與百達水資源基金，來應對通貨膨脹率居高不下的衝擊。
台灣2022年預估經常帳餘額佔GDP比例高達13%，遠優於亞太地區與整體新興市場的1.7%與1.6%；2022年預估財政收支佔GDP比例為-1.2%，同樣優於亞太地區與新興市場的-4.9%與-4.2%。旺盛的出口、連年且大量的經常帳盈餘、穩健的財政收支與超低的政府負債比重，是台灣股市過去與未來的最大後盾。台股明星隊除了有被動式操作的元大台灣卓越50ETF連結基金外，還集結了多檔長期績效優異且備受喜愛的主動式基金，是想投資台股但又不想辛苦挑選基金的最佳選擇。
美國10年公債殖利率從去年底的1.51%，升高至第一季末的2.34%，過快過猛的上升速度對科技類股帶來嚴重打擊（MSCI世界科技類股指數下跌10.29%）。雖然從目前美國3個月公債未來18個月隱含利率來看，美國10年公債可能於明年進一步升至3%以上，科技類股本益比恐繼續下降。但長期而言，科技仍然是人類生產力提升與生活品質升高的關鍵，AI、大數據、物聯網、機器人與太空科技等也依然是未來產業發展的趨勢，短期本益比的下降反而提供更合理的長期買進機會。
第一季消費類股表現分歧，較不易因價格上漲而減少消費的消費者產品類股下跌3.3%（如可口可樂、菲利浦莫里斯），價格傳導能力較差的非必需零售及批發則下跌9.7%（標普500子產業）。為了壓抑通膨，聯準會已經開始收緊貨幣政策，假設聯準會能成功在降低需求的同時不引發經濟衰退，緩慢下降的通膨與惡化的需求將令消費類股延續第一季的分歧走勢。因此加入較多定價能力公司組成的富達永續發展消費品牌基金並給予較高權重，大幅降低從去年11月以來走勢貼近雲端計算類股的景順消費趨勢基金比重。
從目前烏克蘭與俄羅斯戰況來看，俄羅斯勝利機率渺茫，最好情況是保有烏東與克里米亞並自行宣告勝利而撤軍（機率10%），最慘情況是部隊潰敗並吐回烏東與克里米亞（機率40%），最可能情境是兩邊陷入僵持、戰事長期化。無論哪個情境發生，遭歐美凍結資產都很可能被轉作對烏克蘭的戰爭賠償，俄羅斯短期內也不可能被解除制裁。我們因此將俄羅斯基金替換成同樣與油價走勢高度相關的貝萊德世界能源基金，其他組成基金則無調整。
受到聯準會升息與美國10年公債殖利率快速升高影響，全球投資級公司債券到期殖利率從去年底的1.9%大幅升高至3.1%，新興市場主權債券到期殖利率從4.1%升高至5.3%，美國高收益債券到期殖利率也由4.9%升高至6.2%（皆採美銀美林債券系列指數）。目前美國10年公債殖利率2.6%，未來18個月很可能進一步升高至3.1%，長期利率有約0.5%的升高空間。只要金融環境沒有大幅惡化，債息足以抵銷債券價格下跌，不需太過悲觀。
相較於債券比重較高的配息葡萄酒，配息金管家持有更多股票型基金。當通貨膨脹率升高或是居高不下時，股利比債息更有彈性，也更不怕通膨帶來的傷害（通膨升高時，企業名目營收與獲利往往也跟隨增加，股息也會提高）。除了可透過股利對應通膨外，縮短持債的到期年限也是對抗利率上升的好方式，我們因此用存續期間更短的安聯美元短年期高收益債券基金取代原先的非投資等級債券基金。
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