Man giving a business presentation using a high technology digital pen
受到通膨、地緣政治、疫情等不確定因素，亞太股票市場波動度也隨之提高，不過台股市場受惠評價面相較其他亞洲市場更具吸引力，加上台股企業獲利年增率維持溫和成長、持續小幅上修，比起除了日本以外的其他亞洲地區國家，更具備成長性(見圖1)，也足以支持台股大盤指數相對其他亞股較為傑出、較可望伺機見漲的表現(註1)。
評估投資台股市場的利多因子仍以具成長力道的產業為優先，搭配國內資金活水的M1B指標維持增幅，目前台灣M1B年增率達11.08%(註2)，顯示內資資金動能充沛，有利支撐台股盤面持續走揚，現階段有機會逢回檔把握加碼時機，建議投資人可採用「高品質、低波動」題材作為投資主流，亦可搭配台股相關因子策略來調節配置。
資料來源：Refinitiv，上圖由左而右統計台股加權指數、日本東證指數、南韓綜合股價指數、MSCI中國指數、滬深300指數、MSCI印度指數、港股恆生指數等之企業獲利成長率。資料日期：2022/3/18。
| 分類 | 建議基金一 | 建議基金二 |
| 推薦基金 | 凱基精五門基金 | 凱基開創基金 |
| 基金投資心法 | 多因子篩選策略 | 均衡配置策略 |
資料來源：凱基投信，資料日期 :2022/3/31。
據目前觀察，今年台股企業獲利年增率的幅度各異，代表台股市場風格可能因時節轉換，但不論市場波動如何變化，本質上仍建議維持「選股優於選市」，但如何挑選適合的股票資產？
凱基投信特別採用「多因子篩選策略」(註3)，主要依據台股市場不同時點，觀察多空訊號後，篩選出表現較佳的因子，如「高盈餘品質、高股息、低波動」等利多因子，藉由這些特質讓投資組合更聚焦在具有成長周期的產業、或甚至在成長周期中發掘深具超額報酬的公司，也透過因時調節，既可為台股基金提升抗震能力，也有助追求創造回報機會，或提高穩中求勝的成長機率，這類資產相對受到資金面青睞，像是「凱基精五門基金」就具備多因子篩選的投資特質。
隨著台灣市場景氣復甦續行，加上台股本益比評價面適中，台股資金動能處於穩健流入態勢，在維持長線多頭架構不變之下，留意市場風格轉換成為投資人的課題。若希望跟隨景氣調節而有利資產隨漲的投資人，還可以納入哪種投資方式呢？
凱基投信基金研究團隊也利用「均衡配置心法」，透過基本面選股，搭配挑選景氣週期與企業財務表現佳的公司，作為台股基金之投資標的；如此一來，電子、傳產、金融等各類族群皆有機會納入投資組合中，也可適時隨著籌碼面轉佳，調節大型股與中小型股的比重，資產配置不會過度集中，這種基金如「凱基開創基金」即享有此類利多特質，相對適合偏好平衡配置布局的投資人納入核心資產中。
資料來源：晨星，凱基投信整理。資料日期2022/2月底。凱基開創基金成立日2001/10/8；凱基台灣精五門基金成立日為2009/9/3。
台股資金面強強滾，投資氣氛持續熱！根據彭博資訊統計，台股市場已連續三個年度的單年度漲幅均達雙位數且超過20%(註4)。隨著全球貿易需求不減，可望支持貿易量高、受益於出口帶動企業盈餘上漲動能的台股持續受到投資人青睞，現在正是趁勢加碼台股基金的好時機，馬上參加勢不可擋的台股優惠活動，限時搶申購、享有0元手續費機會喔！
| 基金報告書 | 申購 |
| 凱基開創基金 | |
| 凱基台灣精五門基金 |
※ 台股銳不可擋，8強品牌單筆0手續費，該活動期間為2022/04/01~2022/04/30(含)23:59前辦理，凱基投信整理至2022/4/6。 ※ 申購優惠費率、活動期間或其他使用規範如有異動，本公司將於官網網站另行公告。鉅亨買基金保留隨時終止，或調整優惠活動之權利。
註1：彭博資訊，統計近半年MSCI AC亞太指數跌5.54%、台股加權指數漲7.08%、上證A股指數跌7.99%、香港恆生指數跌6.65%、日經225指數跌0.12%，相關漲跌幅以四捨五入計算至小數點下二位數，凱基投信整理。資料日期：2021/11/6~2022/4/5。 註2：資料來源：行政院主計處(https://www.dgbas.gov.tw/point.asp?index=10)。資料日期：2022/2。 註3：根據台股不同時間點，選出表現最好的因子，再依據企業獲利與M1B(資金)來決定最適之多重因子，採以量化多重因子來決定篩選股票池之策略，凱基投信整理。 註4：彭博資訊，台股加權指數自2019~2021三個年度之單年度漲幅各為23.33%、22.80%、23.66%，均達雙位數漲勢。凱基投信整理。資料日期：2019/1/1-2021/12/31。
凱基證券投資信託股份有限公司 ｜ 107年金管投信新字第003號 ｜ 104台北市中山區明水路698號 ｜理財服務專線: (02)2181-5678 ｜www.kgifund.com.tw
【凱基投信獨立經營管理】本公司經理之系列基金均經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書，本公司及銷售機構均備有基金公開說明書，投資人亦可至公開資訊觀測站查詢。基金投資無受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障，投資人須自負盈虧。基金投資可能產生的最大損失為全部本金。本資料係整理分析各方面資訊之結果，純屬參考性質，本公司不作任何保證或承諾，請勿將本內容視為對個別投資人做基金買賣或其他任何投資之建議或要約。本公司已力求其中資訊之正確與完整，惟不保證本報告絕對正確無誤。未經授權不得複製、修改或散發引用。投資人應注意基金投資之風險包括利率風險、債券交易市場流動性不足之風險及投資無擔保公司債之風險；本公司經理之系列基金或有因利率變動、債券交易市場流動性不足及定期存單提前解約而影響基金淨值下跌之風險，同時或有受益人大量贖回時，至延遲給付贖回價款之可能。由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故以投資非投資等級債券為訴求之基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。以投資非投資等級債券為訴求之基金不適合無法承擔相關風險之投資人，投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。本公司經理之系列基金適合尋求固定收益之潛在收益且能承受較高風險之非保守型投資人。本公司經理之系列基金承作衍生自信用相關金融商品(即信用違約交換 CDS 及 CDX index 與 iTraxx Index 等經金管會核准之相關商品)僅得為受信用保護的買方，固然可利用信用違約商品來避險，但無法完全規避違約造成無法還本的損失以及必須承擔屆時賣方無法履約的風險，敬請投資人留意。基金涉及投資新興市場部份，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響。投信基金投資大陸或港澳地區之有價證券，投資人須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。本公司經理之系列基金得投資於不動產證券化商品，投資人應注意本公司經理之系列基金投資之風險尚包括流動性風險、價格風險、管理風險、信用風險、利率變動之風險。本公司經理之系列基金得投資轉換公司債，由於該債同時兼具債券與股票之特性，因此除面臨債券之利率風險、流動性風險與信用風險外，還可能因標的股票價格波動，而造成該轉換公司債之價格波動，其利率風險、外匯波動風險或債券發行違約風險都高於一般債券。自成立日起至上市(櫃)日前(不含當日)，經理公司不接受申購或買回。IPO每受益權單位發行價格不等同於上市(櫃)掛牌價格。ETF自成立日起，即依據標的指數成分契約的權重建構基金投資組合，投資組合成分標的價格波動會影響基金淨值表現，投資人於基金掛牌上市(櫃)前申購所買入的每單位淨資產價值，不等同於基金掛牌上市(櫃)後之價格，於基金掛牌上市(櫃)前申購之投資人需自行承擔自申購日起至上市(櫃)掛牌日止期間之基金價格波動所產生折/溢價的風險。基金受益憑證上市(櫃)後之買賣成交價格無升降幅度限制 ，並應依臺灣證券交易所有關規定辦理。各基金自上市(櫃)日(含當日)起之申購，經理公司將依各基金公開說明書規定之基金「現金申購/買回日清單公告」所載之「每申購/買回基數約當淨值」加計所定比例辦理，向申購人預收價金。。基金於上市(櫃)日後將依臺灣證券交易所及證券櫃檯買賣中心之規定於臺灣證券交易時間內提供盤中估計淨值供投資人參考。基金淨值以新臺幣計價而基金主要投資標的為債券或期貨，因此匯率波動會影響基金淨值計算，而計算盤中估計淨值所使用的的盤中即時匯率，因評價時點及資訊來源不同，與實際基金淨值計算之匯率或有差異，因此計算盤中估計淨值與實際基金淨值計算之基金投資組合或有差異，投資人應注意盤中估計淨值與實際淨值可能有誤差值之風險，本公司於臺灣證交易時間內提供的盤中估計淨值僅供投資人參考，實際淨值應以本公司最終公告之每日淨值為準。本公司部分基金資料來源使用ICE Data Indices, LLC(「以下稱ICE Data」)。SM/®係ICE Data或其關係企業之服務／營業標章，且已與指數一併授權供本公司相關子基金使用之。ICE Data與其關係企業對基金之投資之明智性、信託或指數追蹤績效之能力，不做任何相關聲明或保證。ICE Data與本公司之關係，僅於授權特定商標和商號以及指數或指數成分。指數係由ICE Data決定、組成和結算，與本公司或受益人無關。ICE Data無義務且不負責管理、行銷或交易等基金事務。ICE Data及其供應商不承擔或負責有關該指數及該指數資料不充分、不正確、不及時或不完整等的任何損害賠償或責任。本公司基金公開說明書所載之彭博指數為Bloomberg Finance L.P. 及其關係企業（包括指數管理公司彭博指數服務有限公司(「 BISL 」）（統稱「彭博」)的服務商標，且已授權由凱基投信用於若干用途。彭博並未贊助、認可、銷售或推廣或向所有人或對手或任何公眾就本公司經理之基金的適用性作出任何明示或暗示之聲明或保證，亦與本公司無控制從屬關係，不對本公司、基金投資人，或任何第三方就使用指數或其間包含任何資料之使用或其正確性承擔任何責任。目標到期債券基金非為保本型或保證型投資策略，非定存之替代品，亦不保證收益分配(如有)之金額與本金之全額返還。投資組合之持債在無發生信用違約事件的情況下，隨著愈接近到期日，市場價格將愈接近債券面額。投資人若於基金到期日前申請買回之金額，需負擔提前買回費用，此費用將歸入基金資產。基金成立當日或自成立日起一段期間後即不再接受益權單位之申購，除定期買回日及到期日者外，閉鎖期後即開放每日可買回。目標到期基金鼓勵投資人持有至基金到期。目標到期基金於信託契約期滿即終止，經理公司將根據屆時基金淨資產價值進行償付，部分基金投資組合除執行信用風險部位管理以及因應贖回款需求外，將採取較低周轉率之投資策略，同時原則上，投資組合中個別債券到期年限以不超過基金實際存續年限為主。目標到期債券基金可能持有部分到期日超過或未及基金到期日之單一債券，故投資人可能承擔債券再投資風險或價格風險。目標到期債券基金的存續期間(duration)將隨著債券的存續年限縮短而逐年降低，並在信託契約期滿時接近於零。基金未到期前買回者，將收取提前買回費用2%，該買回費用將歸入基金資產，以保護既有投資人權益，因此本公司經理之系列基金不建議投資人從事短線交易，並鼓勵投資人持有本公司經理之系列基金至到期日。本公司經理之系列基金訂有定期買回日，受益人授權經理公司依信託契約規定於定期買回日辦理買回申請，定期買回日及到期買回當日，皆不接受受益人提出買回之請求，詳情請參照基金公開說明書。本公司經理之系列基金所投資之標的可能投資美國Rule 144A債券，該等債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險，投資人須留意相關風險。組合型基金係投資債券子基金，部分債券子基金可能投資美國Rule 144A債券，該等債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險，投資人須留意相關風險。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金配息將優先參考基金投資組合或指數之平均票面利率、收益率或股息率為目標，盡可能貼近合理之息率範圍，但若發生非基金經理公司可控之因素，如配息前基金出現大額申購或買回，導致受益憑證單位數大幅變動，則經理公司將配合調整基金收益分配之配發率(實際分配之收益/經會計師查核之可分配收益)，以達到合理貼近之息率範圍。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。基金由本金支付配息之相關資料，投資人可至本公司網站查詢。基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。年化配息率為估算值，計算公式= (每單位配息金額÷除息日前一日淨值)*一年配息次數*100%；配息率計算公式=(每單位配息金額÷除息日前一日淨值)*100%；當期含息報酬率計算公式= [(當期除息日淨值+當期每單位配息金額)÷前期除息日淨值-1]x100%；首次配息含息報酬率之「前期除息日淨值」，係改以「當期除息日淨值」計算。本公司經理之系列基金投資於基金受益憑證部份可能涉有重複收取經理費。投資人以新臺幣或其它非基金計價幣別之貨幣換匯後投資基金者，須自行承擔匯率變動之風險，當基金計價級別相對於其它貨幣貶值時，將產生匯兌損失。因投資人與銀行進行外匯交易有賣價與買價之差異，投資人進行換匯時須承擔買賣價差，此價差依各銀行報價而定。此外，投資人尚須承擔匯款費用，且外幣匯款費用可能高於新臺幣匯款費用。投資人須留意外幣匯款到達時點可能依受款行作業而遞延。投資遞延手續費N類型者，其手續費之收取將於買回時支付，且該費用將依持有期間而有所不同，其餘費用之計收與前收手續費類型完全相同，亦不加計分銷費用，請參閱基金公開說明書受益人應負擔費用之項目及其計算、給付方式之說明。I 類型各計價級別受益權單位僅限符合金融消費者保護法第四條規定之「專業投資機構」或「符合一定財力或專業能力之法人」始得申購；一般投資人僅得申購I類型各計價級別受益權單位以外之受益權單位。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。此收益率非報酬率不代表基金實際報酬率與未來績效保證。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。基金投資可能風險包括流動性不足、市場(含政治、利率、匯率等)、信用、產業景氣循環變動等風險，或因受益人大量贖回，延遲給付贖回價款，導致基金淨資產價值產生波動。風險報酬等級採用投信投顧公會「基金風險報酬等級分類標準」，風險報酬等級(RR)係計算過去5年基金淨值波動度標準差，以標準差區間予以分類等級RR1-RR5五級，數字越大代表風險越高，提醒投資人該等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險(如：基金計價幣別匯率風險、投資標的產業風險、信用風險、利率風險、流動性風險等)，不宜作為投資唯一依據，投資人仍應注意所投資基金其他個別的風險(如信用風險、流動性風險..等)，投資人宜斟酌個人之風險承擔能力及資金之可運用期間長短後進行投資。以上個股為舉例說明，非為基金必然之投資，不代表未來實際績效，亦無獲利保證之意圖。基金規模以及投資組合數字均採四捨五入，故與實際投資會有些微不同。本投資組合僅為預估，非未來基金之必然佈局狀況，實際佈局狀仍需視當時市場情況而定。投資人無法直接投資指數，本資料僅為市場歷史數值統計概況說明，非基金績效表現之預測。以上僅為指數歷史資料模擬投資組合之結果，不代表本公司經理之系列基金之實際報酬率及未來績效保證。以上僅為基金歷史資料模擬投資組合之結果，不代表基金投資組合之實際報酬率及未來績效保證，不同時間進行模擬操作，其結果亦可能不同。
本網站資料係由第三人提供或發行，該等資料僅供您參考。資料中並無本公司提供之任何資訊，且其中包含之內容、觀點，及意見本公司均未查證且無法負責。對於使用該等資料所造成之任何損失均不負責。建議您使用該等資料時應個別獨立判斷，不宜僅依賴該等資料，敬請留意。