一週回顧及表現
成熟市場
- 美國隔夜附賣回金額突破一兆美元，聯準會就縮減購債進行討論，需要在勞動數據取得良好進展時，才會明確展開行動，各項經濟數據表現不如預期，支持聯準會持續保持寬鬆，但在全球仍處於變種病毒的籠罩下，美股下跌0.4%；
- 歐洲央行持續維持鴿派立場，經濟成長力道優於市場預期，各項信心指數也升高，然而變種病毒惡化，使得歐股下跌0.5%。
新興市場
- 中國數據遜於預期，且政府對科技、校外培訓行業祭出的密集監管措施，引起股市大幅震盪，即便在官媒發文喊話下股市回穩，中國股市整體仍下跌6.1%；
- 油價上漲帶動俄羅斯股市表現，俄羅斯在建設、貨物運輸年成長率也優於市場預期，俄羅斯股市上漲1.9%。
債券市場
- 病毒未散令市場擔憂經濟前景，美國10年期公債收在1.22%，相較一個月前下降了0.35%，全球公債上漲0.6%；
- 高息債券則在市場震盪和避險情緒的相互抵銷下，全球高收益債券和新興市場債維持平盤。
原物料、匯率
- 聯準會的表態，令美元指數暫時失去上漲的動力，單週下滑0.8%；金價持續在1,800盎司/美元左右徘徊，聯準會仍未出手減債，金價單週上漲0.7%；
- 印度工業生產與汽油消費回升，美國航空用油需求創下一年來新高，美國鑽油井數下降，油價上漲2.3%（以布蘭特原油為例）。
資料來源: Bloomberg，2021/8/2（顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至2021/7/30）。
市場報酬率
資料來源: Bloomberg，2021/8/2（圖中顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至2021/7/30）。
三大市場關鍵事件及分析
1. 物價壓力大，新興市場多國猛升息
同時受到原物料價格上漲、當地貨幣貶值影響，新興市場多國物價年增率持續升高，讓央行只能被迫升息因應。而從長期公債殖利率來看，不少國家債券價格仍未反應此風險。
資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，採摩根美元計價新興市場債券指數組成國，2021/7/29。
2. 美國勞動市場快速修復，縮減購債壓力大
美國目前廣義失業人數為1,675萬人，與疫情前最低點相比，美國勞動市場已經修復近70%，參考前次經驗，上次正式討論縮減購債時，勞動市場才修復32%，聯準會於近期開始正式討論機率高。
資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理， 2021/7/29。
3. 南非壓力重重，暴動為何事？
南非幣從6月初高點跌落，一度跌至9.3%，主因來自南非前總統祖馬因藐視法庭而被判入型，引起支持者上街抗議，進一步發展成暴動行為。
資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，2021/7/30。
本週關鍵數據行事曆
資料來源: Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，2021/7/29。