一週回顧及表現
成熟市場
- 美國企業陸續公布亮眼財報數據，聯準會維持寬鬆政策不變，然而，散戶對法人機構發起的逼空大戰引起整體股市出現大幅震盪，及拜登的1.9兆協議遇挫，美股下跌3.3%；
- 歐元區經濟、工業與服務業信心指數皆優於預期，M3貨幣供給年增率12.3%，但不敵美股震盪與疫苗供應緩慢的負面影響，歐洲股市下跌3.4%。
新興市場
- 中國1月製造業數據不如預期，服務業活動則大幅減緩，拜登政府上任之際，美國延後中軍企投資禁令至5/27，中國銀行隔夜回購利率逼近利率走廊上限，中國股市下跌3.9%；
- 台灣2020年GDP成長2.98%，為近三年來最佳，也是少數維持正成長的國家，在全球股市賣壓重重之下，年初至今表現優異的台股受挫下跌5.5%。
債券市場
- 疫苗進度不如預期，主要股市出現大幅震盪，恐慌指數VIX攀升收在33.09，美國政府公債則維持平盤；
- 美國長短期利差持續擴張維持有利風險資產的型態，全球高收益債券利差因受到股市波及，擴張將近10個基點，而新興市場債券則小幅收斂3個基點，債券指數則分別上漲與下跌0.1%。
原物料、匯率
- 美元指數上漲0.4%；刺激法案料將限縮，金價收在1,848美元/盎司，單週下跌0.4%；
- 美國原油庫存意外大減近1,000萬桶，遠超過市場預期的增加43萬桶，但疫情仍陷膠著使得原油價格漲跌互見，油價收在55.88美元/桶，單週上漲0.2%。（以布蘭特原油為例）
資料來源: Bloomberg，2021/2/1（顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至2021/1/29）。
市場報酬率
資料來源: Bloomberg，2021/2/1（圖中顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至2021/1/29）。
三大市場關鍵事件及分析
1. 以色列成為全球抗疫希望
由於國土與國民人數較少，以色列疫苗接種速度快於全球，若每日新增感染人數能持續降至0，對全球將是一大激勵，有助疫情重災股再度上漲。
資料來源： Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，2021/1/28。
2. 散戶VS避險基金
美國散戶透過reddit論壇集結，一路買進並推升遭大量放空的GameStop股價，造成多家避險基金嚴重虧損，今年以來損失金額高達238億美元，部分基金被迫賣出其他獲利股票，造成美股不理性下跌。
越爛越會漲
資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，2021/1/28。
3. 中國央行兩頭難
隨著中國家庭債務上升，官方出手管控私人信貸與房市，以避免衍生為系統性的風險。然而，中國企業的借貸成本仍相對較高，中國短時間內要大幅收手寬鬆政策的可能性不高。
資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，2021/1/29。
本週關鍵數據行事曆
資料來源: Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，2021/1/28。