一週回顧及表現
成熟市場
- 川普第二次遭到眾議院彈劾，美國總統當選人拜登在週四發表1.9兆美元刺激法案，市場反而應聲回跌，美國大型股下跌1.5%，小型股則是持續上漲1.5%；
- 歐洲區域的疫情封鎖活動，再度使得12月份的每日經濟活動量明顯下降，歐洲股市下跌1.2%。
新興市場
- 中國12月份數據好壞參半，出口年增率來到10.9%超出預期3.8%，社會融資規模1.72兆人民幣低於前期，美國持續對中企祭出封殺措施，中國陸港通南向資金激增狂買藍籌股，中國股市上漲1.6%；
- 台灣股市由最大權值股法說會後，展現強勁漲幅，抵銷其他類股的跌幅，單週上漲 1.0%。
債券市場
- 美國新公布的零售銷售數據疲弱，刺激美國債券上揚，單週上漲0.1%；
- 即便風險性債券如全球高收益債和新興市場債券利差進一步收斂，但美國公債10年期殖利率突破1%壓力仍在，全球高收益債券和新興市場債券幾乎維持平盤。
原物料、匯率
- 美元指數在做空力道到達極限後，回升0.7%；黃金價格收在1,828每元/盎司，單週下跌1.1%；
- 中國爆發新一波疫情的隱憂，壓抑油價表現，原油價格下跌2.5%。（以布蘭特原油為例）。
資料來源: Bloomberg，2021/1/18（顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至2021/1/15）。
市場報酬率
資料來源: Bloomberg，2021/1/18（圖中顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至2021/1/15）。
三大市場關鍵事件及分析
1. 台積電帶頭，台股表現超強
全球半導體營收年增率於2020年由負轉正，而台股也在台積電表現強勁帶動下，今年以來累積上漲近7%，擠進全球表現最佳股市前10名。
資料來源： Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，2021/1/14。
2. 美債殖利率走高，擔心美股因此下跌？
隨著美國10年公債殖利率升至1.1%，美股風險溢酬降至2.2%，但若與歷史相比，美股目前風險溢酬仍高，只要美國10年公債殖利率不升破1.75%，美股今年下跌空間都較有限。
*1962-2020，美股風險溢酬第50、75與90百分位數分別為0.6%、2.3%與3.4%。
資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，2021/1/14。
3. 拜登的1.9兆美國救援計畫
拜登在美國時間週四晚間公布1.9兆美元抗疫救援計畫來支持家庭和企業度過難關，第二部分的計劃預計將於2月份針對創造就業、基建改革、應對氣候變化和種族平等議題提出相關措施，預計將貢獻2%的經濟成長。
拜登救援計畫提案
資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，2021/1/15。
本週關鍵數據行事曆
資料來源: Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，2021/1/14。