一週回顧及表現
成熟市場
- 美國數據好壞參半,美中再次展開對話,但傳出美將對中國補貼行為發起新調查,股市因而震盪下跌,美股下跌1.7%;
- 歐元區第二季GDP 成長優於預期,歐洲央行決議在第四季開始調整購債速度,德國將於9/26舉行國會大選,民調顯示政局可能出現變化,利多消息使得歐洲股市相較全球抗跌,單週下跌0.8 %;
- 上週日本首相菅義偉宣布將卸任,加上新冠肺炎治療藥物出現曙光等好消息,刺激日本股市大漲4.3%。
新興市場
- 中國經濟數據出現利多,8月份出口年增率由18.5%升至23.1%,且消費者物價指數下降,中國股市上漲1.0%;
- 巴西總統發起示威行動,儘管後續改口,但政治不確定因素引起拉美股市下跌2.7%。
債券市場
- 雖然歐洲與澳洲央行宣布將調降購債規模,但受到股市避險買盤推升,全球政府債券上漲0.2%;
- 主要國家央行貨幣政策轉向幅度較市場預期小,高息債券利差收斂,全球高收益債券上漲0.4%,新興市場債券則上漲0.6%。
原物料、匯率
- 避險情緒推升美元指數上漲,面對許多國家貨幣政策將逐步恢復正常化,黃金動能減弱下跌2.2%;
- 墨西哥灣原油生產仍受颶風影響,大部分關閉生產狀態,中國首次釋放戰略儲備原油,壓縮石油價格漲幅,油價上漲0.7%(以布蘭特原油為例)。
資料來源: Bloomberg,2021/9/13(圖中顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至2021/9/10)。
市場報酬率
資料來源: Bloomberg,2021/9/13(圖中顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至2021/9/10)。
三大市場關鍵事件及分析
1. 日本首相將換人,安倍政策可望延續
日本首相菅義偉表示不會尋求連任,市場預期下任首相將採取更激烈的財政刺激政策與寬鬆貨幣政策,激勵日本股市上漲。從實際經濟數據來看,下任首相延續安倍政策的機率較高。
資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2021/9/8。
2. 美國勞動市場準備迎接生力軍
美國受到疫情影響而推出的臨時失業津貼已經到期,影響人數超過900萬人,可望為勞動市場帶來活水,進而舒緩供應鏈緊繃的問題。
資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2021/9/9。
3. 歐央Q4減緩購債,鴿派退場令債市鬆一口氣
歐央9日決議第4季將減緩購債規模,但持續實施到明年3月,必要時也將延長。市場預估購債規模將由目前的每月800億歐元,減緩至600-700億歐元,南歐國家利率由近期高點回落。
資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2021/9/11。
本週關鍵數據行事曆
資料來源: Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2021/9/8。