投資週報》新冠藥物有望,日股一支獨秀

投資週報

一週回顧及表現

成熟市場

  1. 美國數據好壞參半,美中再次展開對話,但傳出美將對中國補貼行為發起新調查,股市因而震盪下跌,美股下跌1.7%;
  2. 歐元區第二季GDP 成長優於預期,歐洲央行決議在第四季開始調整購債速度,德國將於9/26舉行國會大選,民調顯示政局可能出現變化,利多消息使得歐洲股市相較全球抗跌,單週下跌0.8 %;
  3. 上週日本首相菅義偉宣布將卸任,加上新冠肺炎治療藥物出現曙光等好消息,刺激日本股市大漲4.3%。

新興市場

  1. 中國經濟數據出現利多,8月份出口年增率由18.5%升至23.1%,且消費者物價指數下降,中國股市上漲1.0%;
  2. 巴西總統發起示威行動,儘管後續改口,但政治不確定因素引起拉美股市下跌2.7%。

債券市場

  1. 雖然歐洲與澳洲央行宣布將調降購債規模,但受到股市避險買盤推升,全球政府債券上漲0.2%;
  2. 主要國家央行貨幣政策轉向幅度較市場預期小,高息債券利差收斂,全球高收益債券上漲0.4%,新興市場債券則上漲0.6%。

原物料、匯率

  1. 避險情緒推升美元指數上漲,面對許多國家貨幣政策將逐步恢復正常化,黃金動能減弱下跌2.2%;
  2. 墨西哥灣原油生產仍受颶風影響,大部分關閉生產狀態,中國首次釋放戰略儲備原油,壓縮石油價格漲幅,油價上漲0.7%(以布蘭特原油為例)。

資料來源: Bloomberg,2021/9/13(圖中顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至2021/9/10)。

 

市場報酬率

鉅亨買基金投資週報─市場報酬率

資料來源: Bloomberg,2021/9/13(圖中顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至2021/9/10)。

 

三大市場關鍵事件及分析

1. 日本首相將換人,安倍政策可望延續

日本首相菅義偉表示不會尋求連任,市場預期下任首相將採取更激烈的財政刺激政策與寬鬆貨幣政策,激勵日本股市上漲。從實際經濟數據來看,下任首相延續安倍政策的機率較高。

鉅亨買基金投資週報─低利率造成殭屍企業蔓延

鉅亨買基金投資週報─2012以來經濟成長

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2021/9/8。

 

2. 美國勞動市場準備迎接生力軍

美國受到疫情影響而推出的臨時失業津貼已經到期,影響人數超過900萬人,可望為勞動市場帶來活水,進而舒緩供應鏈緊繃的問題。

鉅亨買基金投資週報─近千萬人失業救濟到期

鉅亨買基金投資週報─美國住宿與餐飲服務業就業狀況

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2021/9/9。

 

3. 歐央Q4減緩購債,鴿派退場令債市鬆一口氣

歐央9日決議第4季將減緩購債規模,但持續實施到明年3月,必要時也將延長。市場預估購債規模將由目前的每月800億歐元,減緩至600-700億歐元,南歐國家利率由近期高點回落。

鉅亨買基金投資週報─南歐國家公債殖利率回落 (%)

鉅亨買基金投資週報─歐央資產負債表與股市走勢圖

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2021/9/11。

 

本週關鍵數據行事曆

鉅亨買基金投資週報─本週關鍵數據行事曆

資料來源: Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2021/9/8。

 

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