一週回顧及表現
成熟市場
- 美國製造業PMI指數從前期的52.2萎縮至51.3低於預期，個人所得及個人支出月增率也分別從0.6%及1.1%下滑至0.2%及0.1%。且聯準會主席鮑威爾在央行年會上表示其抗通膨的決心以及將激進升息的步伐，美國股市單週下跌4.0%；
- 歐元區消費者信心指數從前期的-27升至-24.9，但仍處歷史相對低位，製造業PMI指數則萎縮至49.7。且歐洲受到能源價格暴漲以及多地旱情影響，經濟表現疲弱，歐洲股市單週下跌3.4%。
新興市場
- 中國維持較寬鬆的貨幣政策，1年及5年的貸款市場報價利率分別下調至3.65%及4.30%，且中國政府承諾將全力緩解電力短缺問題以及將推出19項經濟刺激政策，中國股市單週上漲3.0%；
- 巴西消費者物價指數年增率從前期的11.39%降至9.60%，且消費者信心指數從前期的79.5上升至83.6，巴西股市單週上漲0.7%；拉丁美洲股市單週上漲2.5%。
債券市場
- 聯準會主席鮑威爾的鷹派升息言論推升美國公債殖利率，美國10年公債殖利率由前週的2.97%升至3.04%，美國政府債券總報酬指數單週下跌0.2%；
- 受惠於中國多項刺激經濟政策以及中美審計達成初步協議，亞洲高收益債券總報酬指數單週上漲2.8%。
原物料、匯率
- 美國能源信息管理局的數據顯示美國原油庫存下降，且OPEC+表示將採取收緊供應的行動以控制油價穩定性，布蘭特原油價格單週上漲4.6%；西德州原油價格單週上漲2.5%。
市場報酬率
資料來源: Bloomberg，2022/8/29（圖中顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至2022/8/26）
三大市場關鍵事件及分析
1.全球需求又有壞消息
全球主要國家採購經理人指數集體轉差並跌破榮枯分水嶺，加上身為全球貿易表現金絲雀的韓國出口年增率持續滑落，暗示全球需求與經濟前景恐不樂觀。
資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，2022/8/24。
2.競貶壓力大，人民幣跟進貶值
受到日本與其他出口競爭國家貨幣貶值影響，美元兌人民幣匯率升破6.8，但若改從對一籃子貨幣的貿易加權有效匯率來看，人民幣相對貶值幅度不大，從2020年以來還是處於大幅升值的情況。
資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，2022/8/25。
3. 聯準會調整市場樂觀預期
聯準會主席鮑爾於全球央行年會發表演說，演說內容與近期聯準會官員想傳達方向一致，在通貨膨脹率確定回到2%的目標前，聯準會不會因為短期數據變化而過早開始降息，扭轉市場原先對於明年下半年就會開始降息的樂觀預期。
資料來源：CME FedWatch，「鉅亨買基金」整理，2022/8/26。Didem Tuzemen, 2022. “How Many Workers Are Truly “Missing” from the Labor Force?,” Economic Bulletin, Federal Reserve Bank of Kansas City, issue May 6, 20, pages 1-4, May.
本週關鍵數據行事曆
資料來源: Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，2022/8/25。