一週回顧及表現
成熟市場
- 美國1月份ISM製造業自47.2回升至50.9，且分項數據亮眼，週五公布的非農就業人數也來到22.5萬人，大幅優於預期14.5萬人，目前約有65%的企業已公布財報，其中76%盈餘成長優於預期，美股上漲3.17%；
- 歐元區Markit服務業與製造業指數均回升，來到五個月的高點，加上市場對武漢病毒疫情對成熟股市的經濟擔憂減緩，歐洲股市上漲4.33%。
新興市場
- 可能找出武漢病毒治療藥物的傳言流出，加上中國為減少疫情對經濟的影響而減半750億美國進口品關稅，緩解市場緊張的情緒，中國股市強勁反彈反彈4.53%（MSCI中國指數，以港元計）；
- 武漢病毒疫情令許多新興市場國家經濟部分陷入停滯，市場預估至少會影響到第一季的GDP成長數據，除了中國以外的其他新興市場國家股市多表現疲弱。
債券市場
- 數據轉佳減緩避險情緒，美國10年期公債殖利率由1.51%升至1.58%左右，10年期與3個月利差反轉的情形也獲得緩解，美國政府債券下跌0.32%；
- 眾多新興國家央行宣布降息，包含泰國、巴西、俄羅斯與菲律賓，因此即便美國公債殖利率上升，新興主權債券仍小幅上漲0.02%；
- 受惠於市場情緒轉佳，高收益債券資產反彈強勁，全球高收益債券上漲0.41%。
原物料、匯率
- 疫情集中在亞洲及美國數據轉佳等因素，刺激資金流向美元資產，美元指數上漲1.33%；
- 全球石油需求受到打壓，油價下跌4.38%（以布蘭特原油為例）。
資料來源: Bloomberg, 2020/02/10（顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至2020/02/07）
市場報酬率
資料來源: Bloomberg, 2020/02/10（圖中顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至2020/02/07）
三大市場關鍵事件及分析
1. 製造業給力，美股再創新高
美國1月製造業採購經理人指數優於預期，從生產、新訂單與出口訂單分項來看，製造業前景樂觀，就業與薪資部分於未來幾個月也有機會大幅轉佳，激勵美股上漲並再創新高。
工廠訂單年增率好轉
製造業新增就業待回升
資料來源： Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，2020/02/06。
2. 巴西央行再度降息，未來將轉觀望
巴西央行將政策利率從4.5%調降至4.25%，儘管國內經濟數據依然疲弱，但受到通貨膨脹率升高的影響，未來將轉為觀望模式，進一步降息機率低。
出口不停轉差
巴西央行降息近尾聲
資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理， 2020/02/06。
3. 資產波動差很多，別重押單一資產
武漢肺炎看似對風險性資產帶來巨大影響，但從封城前高點至之後的低點，已開發國家股票與新興市場股票分別下跌3%與7.5%，但新興市場債券與全球高收益債券只下跌0.5%與0.8%。
風險性資產表現差很多
多元資產抗震能力一流
資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，採MSCI世界、MSCI新興市場、美銀美林新興市場債券與美銀美林全球高收益債券指數，2020/2/7；*資料期間2020/1/17-2020/2/7，以美元計算。
本週關鍵數據行事曆
[table id=5 /]