一週回顧及表現
成熟市場
- 聯準會官員陸續對升息、減碼量化寬鬆發表言論,引起市場波動,但基礎建設法案初步達成協議,且製造業PMI數據高於預期,激勵美股上漲2.7%;
- 6月份歐洲區基本數據亮眼,採購經理人指數來到15年新高,加上歐洲央行持續維持量化寬鬆政策,激勵歐股上漲0.9%。
新興市場
- 美國基礎建設法案激勵原物料類股重回漲勢,新興市場股票上漲1.3%;
- 中國LPR維持不變,符合市場預期,官方持續觀察商品價格,股市止跌回升2.4%;
- 巴西央行上調今年GDP 1.0%至 4.6%,本週在原物料類股反彈下,拉美股市上漲2.2%。
債券市場
- 自聯準會釋出可能未來轉向較為鷹派的訊息後,避險型債券表現欠佳,全球政府債券下跌0.3%、全球投資級債券下跌0.2% ;
- 多數新興國家調升利率,例如匈牙利、墨西哥等,且泰國調降今年的GDP預期,新興市場債券下跌0.1%;
- 主要國家經濟數據亮眼,且市場期待新刺激法案通過,油價上漲同時也激勵全球高收益債券上漲0.4%。
原物料、匯率
- 聯準會持續緩解市場對通膨的疑慮,美元指數貶值0.4%;
- 原油庫存持續下滑且下滑幅度超過預期,美國與伊朗談判不順,同時也推升油價漲幅,油價上漲3.6%(以布蘭特原油為例)。
資料來源: Bloomberg,2021/6/28(顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至2021/6/25)。
市場報酬率
資料來源: Bloomberg,2021/6/28(圖中顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至2021/6/25)。
三大市場關鍵事件及分析
1. 實質利率升高,支撐美元升值
美國經濟前景樂觀、實質利率升高,美元因此轉強,從期貨投機淨部位變化來看,做空美元力道也早就開始反轉。
資料來源: Bloomberg,「鉅亨買基金」整理, 2021/6/24。
2. 歐洲經濟回到正軌
歐元區服務業採購經理人指數進一步升高至58,消費者與服務業信心也雙雙快速回升,歐洲已擺脫疫情困擾並回到正常生活中。
資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理, 2021/6/24。
3. 銀行壓力測試過關,利多釋出
美國6大銀行通過聯準會的壓力測試,在疫情期間銀行累積的大量現金,將可以在6/28之後自由宣布資本計畫。根據巴克萊預估,這些銀行將在下半年大量發放股息或進行股票回購,對股東是一大利多。
資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2021/6/25。
本週關鍵數據行事曆
資料來源: Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2021/6/24。