近期原物料漲勢凶猛,不論股市表現好壞,原物料價格漲幅都銳不可擋。這也讓許多市場大佬們開始討論起通膨問題,包含新債王岡拉克(Jefferey Gundlach)、股神巴菲特等人。原物料市場發生何事?其中有沒有投資商機?
不僅與工業相關的金屬價格上漲,包含原油和農產品價格都有明顯漲幅。其中又以木材漲幅最為驚人,主要受到房市轉好與修繕需求上升影響,木材嚴重供不應求,推升價格上漲84.3%。其餘與生產和民生密切相關的原物料,今年也都有接近雙位數的漲幅,彭博商品價格指數更是來到近六年的新高點。
資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,以美元計算至2021/5/5。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。
即便如此,目前聯準會密切關注的美國核心消費支出物價指數仍維持在2 – 3% 左右的溫和水準。此指數由許多項目所組成,近期漲幅主要來自商品價格的上升,占比高達6成的服務項目則未見隱憂。
資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,資料截至2021/4/30。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。
主要國家逐步邁出疫情的陰影,製造業指數紛紛回升至比2019年底更佳狀態。雖然新興市場受到中國影響,不如前幾個月大幅上升,但仍處於擴張區間。而歐美則是這次主要帶領全球製造業的引擎,雙雙超越疫前水準。
全球積極展開製造活動的同時,較中後端的半成品與成品產能幾乎完全恢復,但較前端的原物料產能卻恢復緩慢。此與許多原物料出口國深陷疫情之苦,全球航運供不應求,和人力復工狀況有密切的關係。
資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,資料截至2021/4/30。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。
不論是ISM製造業訂單存貨比或是對未來訂單轉佳的預期指數,雙雙都在近10年來最佳水準。儘管製造商產能大開,卻還是趕不上銷售動能,企業存貨銷售比例仍在逐步下降,企業繼續補庫存的動機高。在這種市場狀況下,全球對原物料的需求仍在,原物料多頭行情還沒走完。
資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,資料截至2021/4/30。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。
基金名稱 | 3個月 | 年初至今 | 6個月 | 1年 | 2年 | 3年 |
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貝萊德世界礦業基金 | 18.8 | 18.8 | 50.2 | 83.2 | 73.6 | 60.0 |
百達-林木資源 | 17.7 | 19.2 | 48.1 | 80.8 | 57.7 | 30.4 |
晉達環球天然資源基金 | 16.3 | 16.1 | 45.7 | 60.1 | 27.0 | 17.4 |
安聯全球資源基金 | 15.8 | 15.9 | 44.0 | 62.6 | 39.9 | 26.94 |
德銀遠東DWS全球原物料能源基金 | 15.0 | 14.5 | 42.0 | 48.5 | 15.9 | 8.7 |
普徠仕(盧森堡)全球天然資源股票 | 14.9 | 15.7 | 42.8 | 49.3 | 11.7 | 4.3 |
保德信全球資源基金 | 14.3 | 15.2 | 41.8 | 34.3 | -1.3 | -8.8 |
摩根JPM環球天然資源 | 14.0 | 16.5 | 49.6 | 48.2 | 19.8 | 12.6 |
富蘭克林華美新興趨勢傘型基金之天然資源組合基金 | 11.7 | 11.5 | 32.2 | 54.2 | 11.7 | -2.0 |
安本標準世界資源股票基金 | 11.6 | 13.6 | 41.9 | 59.5 | 29.7 | 23.9 |
安聯全球油礦金趨勢基金 | 10.0 | 12.0 | 40.3 | 53.6 | 10.0 | -0.1 |
國泰全球資源基金 | 6.9 | 5.5 | 19.3 | 34.3 | 18.6 | 7.4 |
復華全球原物料基金 | 4.2 | 6.5 | 31.2 | 55.8 | 42.2 | 26.9 |
瑞萬通博未來資源基金 | -6.4 | -2.3 | 34.6 | 84.2 | 36.0 | 15.4 |
資料來源:MorningStar,「鉅亨買基金」整理,績效以美元計算至2021/4/30。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。
與其害怕通膨侵蝕掉目前資產的購買力,不如掌握此波原物料行情,選擇還有利基的相關基金佈局。尤其是與基礎建設、乾淨能源等議題相關的原物料,都是未來需求的重點產業,建議可將天然資源、林木和礦業相關的基金,納入衛星部位的一部份。
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