摩根士丹利系列基金一向以優異的主動型操作聞名,除了過去介紹過的摩根士丹利環球機會基金,在去年(2020年),摩根士丹利新興領先基金拿下了三座大獎,其中包含了兩個最佳表現基金大獎(其一為定時定額)同級最佳的好成績。究竟這檔基金投資什麼?有何特殊之處?
摩根士丹利新興領先基金先透過總經研究再精選投資的公司,挑選標準包含營收穩定度、資本回報穩定度、槓桿率和ESG等,持股相對集中,大約持有25~40檔公司股票,而前10大持股大約佔50~60%。以國家別來看,主要投資以新興亞洲為主、拉美為輔,其中印度、巴西兩國的配置又超過參考指標。
以產業方面來看,基金透過主題投資聚焦在非必需消費、資訊科技和通信服務類股,尤其又以能受惠於新興市場內需題材的公司為主,例如,基金持有多間大型電商,就是看好這些公司將受惠新興市場內需消費力和消費習慣改變。而且,基金持有的企業主要營收來源超過3/4是來自於新興市場,看得出來是檔真的與新興市場經濟狀況連動較高的基金。
資料來源:摩根士丹利投資管理,「鉅亨買基金」整理,資料截至2021/5/31。參考指標為MSCI新興市場淨指數。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。
資料來源:MorningStar,「鉅亨買基金」整理,資料截至2021/5/31。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。
以風格來看,基金超過80%投資在市值超過50億美元以上的巨型與大型股,掌握產業具領導性的企業。而且在同類基金當中,投資最多的成長股,也因此基金持有公司的銷售成長、營收成長都是同類裡最高,但同時本益比(P/E ratio)和市銷比(P/S ratio)也是最高。
資料來源:MorningStar,「鉅亨買基金」整理,資料截至2021/5/31。同類基金為台灣核備可銷售晨星新興市場股票類別主級別,同類基金領先群則表示同類基金第一四分位。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。
這檔基金在一年以上的績效是穩坐前三名的寶座,在一年內的績效則是受到價值、成長類股的輪動,而表現較落後,但如果改以同時考量風險的夏普值來看,基金的報酬風險比(此處皆是指夏普值)其實相當不錯,一年雖差不多,但3、5年則打敗領先群。
資料來源:MorningStar,「鉅亨買基金」整理,績效以美元計算至2021/5/31。同類基金為台灣核備可銷售晨星新興市場股票類別主級別。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。
資料來源:MorningStar,「鉅亨買基金」整理,績效以美元計算至2021/5/31。同類基金為台灣核備可銷售晨星新興市場股票類別主級別,同類基金領先群則表示同類基金第一四分位。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果
這檔基金風格明顯,集中投資在25~40個高成長性股票之中,聚焦在電商、內需、科技等類股,適合想要抓住新興市場潛在成長的人。雖然基金近期績效因為投資風格(價值vs成長)輪動而受到影響,但長期績效有目共睹,建議可以透過耐心且定時分批投入來卡位,如此一來,一旦投資風格再度轉換,這檔基金將有機會受惠。
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