一週回顧及表現
成熟市場
- 美國消費者信心指數從58.6升至59.8高於預期，中小企業樂觀指數也從91.8升至92.1。而美國的PPI及CPI皆超過預期，核心CPI也升至近40年新高的6.6%，且密西根大學調查的1年及5-10年通膨預期皆上升，美國股市單週下跌1.6%；
- 烏俄戰爭升級，歐洲能源危機持續，歐元區的投資者信心指數降至-38.3低於預期。而英國政府表示不排除更改減稅計劃的措施，以恢復經濟市場平穩，歐洲股市單週上漲0.2%。
新興市場
- 受到糧食價格上漲，中國9月份CPI從前期的2.5%升至2.8%。而美國政府加碼管制向中國出口晶片，且中國政府上週多次發言捍衛清零政策，中國經濟持續承壓，中國股市單週下跌6.2%；
- 印度的躉售物價年增率從12.41%回落至10.70%，出口年增率從1.6%升至4.8%，而工業生產年增率降至-0.8%低於預期與前期，印度股市單週下跌0.5%。
債券市場
- 美國9月份核心CPI超預期，消費者通膨預期升溫，加上英債風暴進一步推升美國公債殖利率，美國10年公債殖利率由前週的3.88%回升至4.02%，美國政府債券總報酬指數單週下跌0.8%；
- 中國「堅持清零不動搖」的言論，澆熄市場對於中國政策鬆綁、經濟成長的期待，亞洲高收益債券總報酬指數單週下跌3.6%。
原物料、匯率
- 對於全球經濟放緩將打擊市場需求的擔憂，OPEC下調本季的石油需求展望，並調降每日的原油產量預測，布蘭特原油價格單週下跌7.3%；西德州原油價格單週下跌7.6%。
市場報酬率
資料來源: Bloomberg，2022/10/17（圖中顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至2022/10/14）
三大市場關鍵事件及分析
1. 不願幫政府背鍋，英國央行回歸政策目標
不顧市場反對，英國央行堅持於14日結束緊急購債計畫，等同於英國央行堅持回到控制通貨膨脹率的目標上，至於英國公債殖利率升高與英鎊貶值，必須靠英國政府自己提出能夠說服市場的財政收支平衡計畫。
資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，2022/10/13。
2. 美國債券票息緩慢升高中
今年以來升息衝擊大多反應在債券價格中，隨著債券陸續到期，債券票息將隨著新發行債券增加而逐步升高，對於長期受到票息降低所苦的債券投資人為一大好消息。
資料來源：Bloomberg，採美銀美林美國高收益債券指數，「鉅亨買基金」整理，2022/10/13。
3. 核心通膨高於預期，市場再度上修升息預估
美國9月核心消費者物價年增率升至高於預期的6.6%，市場對於12月升息次數也因此增加至三碼，聯準會正以異常快的速度升息以壓制通膨，相較於通膨與利率反覆升高的長痛，一口氣將利率升至高點的短痛，反而對股市與企業獲利是好消息。
資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，假設11月與12月聯邦基金目標利率分別為4%與4.75%，2022/10/14。
本週關鍵數據行事曆
資料來源: Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，2022/10/13。