一週回顧及表現
成熟市場
- 美國消費者物價年增率由前期的9.1%回落至8.5%,生產者物價年增率也從前期的11.3%降至9.8%,兩者皆低於市場預期。投資人認為隨著經濟放緩及大宗商品價格回落,通膨可能已經觸頂,緩解聯準會大幅升息的壓力,美國股市單週上漲3.3%;
- 歐元區經濟指數從前期的-26.4上升至-25.2,工業生產年增率也由前期的1.6%升至2.4%,且受到美國通膨回落、美股上漲激勵,歐洲股市單週上漲1.4%。
新興市場
- 中國疫情持續爆發,經濟受到防疫封控影響的不確定性持續,中國的貨幣供給M2年增率從11.4%升至12%,維持較寬鬆的貨幣政策。中國上週公佈的生產者物價年增率由前期的6.1%降至4.2%,消費者物價年增率由前期的2.5%升至2.7%,中國股市單週微幅下跌0.3%;
- 印度的工業生產年增率為12.3%優於預期的10.3%,消費者物價指數由前期的7.01%回落至6.71%,印度股市單週上漲1.8%。
債券市場
- 隨著油價下跌、通膨出現放緩跡象,美國消費者信心指數從前期的51.5升至55.1,具有避險性質的美國公債受到影響,美國10年公債殖利率微幅上升至2.83%,美國政府債券總報酬指數下跌0.2%;
- 投資人評估聯準會有望放緩升息步伐以防止經濟硬著陸,且通膨回落使投資人信心受到提振,推動高收益債券市場買盤,上週主要高收益債券總報酬指數皆上升。
原物料、匯率
- 通膨降溫緩解經濟成長放緩的擔憂,且國際能源署調升今年全球需求成長的預期,布蘭特原油價格單週上漲1.3%,西德州原油價格單週上漲3.5%。
市場報酬率
資料來源: Bloomberg,2022/8/15(圖中顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至2022/8/12)
三大市場關鍵事件及分析
1. 美國消費者物價年增率不如預期,美股大漲歡慶
受到近期油價與汽油價格下跌幫助,美國7月消費者物價年增率為8.5%,低於預期的8.7%與前月的9.1%,投資人預期聯準會於9月會議上升息三碼機率驟降25%,激勵美國股市大漲。
資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2022/8/11
2. 釋出戰備儲油、擔心衰退,成功壓低油價
從去年11月底開始,美國戰備儲油累計減少1.3億桶,幫助平衡原油供給與需求,也讓西德州油價回到每桶90美元。但美國能源部表示將於10月開始重新增加戰備儲油,加上美國煉油廠產能持續緊繃,若汽油需求回升,油價恐迅速上漲。
資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2022/8/11。
3. 中國央行重申穩健貨幣政策
中國央行公布第二季貨幣政策執行報告,除了強調貨幣市場資金充足與引導資金投入實體經濟外,強調將加大穩健貨幣政策實施力度,為實體經濟提供更高品質的支援,預期企業與家庭中長期貸款年增率將逐漸回升,並支撐中國經濟復甦。
資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2022/8/12。
本週關鍵數據行事曆
資料來源: Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2022/8/11。