一週回顧及表現

成熟市場

1. 美國消費者物價指數年增率升至超預期的9.1%再創近四十年新高，生產者物價指數年增率也仍在高位。但週五公佈的零售銷售、製造業調查指數與消費者信心指數均優於預期與前期。尚符合預期的經濟數據與長期通膨的預期回落抵銷上週前幾天的美股跌勢，美國股市單週下跌0.9%；
2. 德國7月經濟景氣指數大幅下跌至近十年來最低，消費者物價指數年增率也維持在高位。而歐元區工業生產年增1.6%優於預期與前期，且英國的工業、製造業等多項經濟數據也意外走強，歐洲股市單週下跌0.8%。

新興市場

1. 中國第二季GDP年增率僅0.4%，為新冠疫情以來最差表現，反映清零政策給中國經濟帶來的重大損失。且反覆不定的疫情與惡化的房市風暴令中國股市單週大幅下跌7.5%；
2. 台股近期受國際局勢影響，成交量萎縮、市場氣氛低靡，台灣國安基金上週決議進場護盤，提振市場信心，台灣股市單週上漲0.6%。

債券市場

1. 美國公債上週震盪，2年與10年期國債殖利率曲線倒掛程度達2007年以來最大，市場對經濟衰退的擔憂持續。美國10年公債殖利率自前週的3.08%下降至2.92%，美國政府債券總報酬指數上升1%；
2. 中國房地產延期交付情況嚴重，部分民眾拒繳房貸令中國房地產危機進一步惡化，受拖累的亞洲高收益債券總報酬指數下跌3.5%。

原物料、匯率

1. 隨全球經濟放緩、中國需求恐不如預期，同時美國也釋出更多原油儲備，布蘭特原油價格單週下跌3.4%；西德州原油價格單週下跌6.9%。
2. 自烏俄戰爭以來歐洲經濟大受衝擊，歐元疲軟且美元持續強勢，歐元兌美元近二十年來首次跌破平價，歐元/美元上週下跌1%。

市場報酬率

資料來源: Bloomberg，2022/7/18（圖中顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至2022/7/15）

 

三大市場關鍵事件及分析

1. 美國通膨高於預期，預估升息幅度再加碼

美國6月消費者物價年增率與黏性消費者物價年增率分別升高至9.1%與5.6%，雙雙高於預期，並各自創下近40年與30年以來最高紀錄，投資人對於7月聯邦基金利率會議的預估升息幅度也從3碼增加至4碼。

資料來源：Bloomberg、CME FedWatch，「鉅亨買基金」整理，2022/7/14。

 

2. 誰會步上斯里蘭卡後塵？

過重的債務負擔，加上疫情導致觀光收入銳減、能源與食品價格飆漲，斯里蘭卡破產、總統出逃他國，索馬利亞、蘇丹等多個非洲國家恐步入斯里蘭卡的後塵，亞洲主要國家或是中東國家較不用擔心。

資料來源：World Bank，「鉅亨買基金」整理，2022/7/14。

 

3. 歐元跳水，義大利又有壞消息

美國通膨高於預期，市場認為聯準會可能增加未來升息幅度，歐元兌美元一度貶破1。除了與美國間利差擴大外，又傳出義大利總理德拉吉向總統遞交辭呈，義大利政局不確定性再度升高，對歐洲政局與歐元不是好消息。

資料來源: Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，2022/7/15。

 

本週關鍵數據行事曆

資料來源: Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，2022/7/14。

 

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