一週回顧及表現
成熟市場
- 美國大量解除封鎖,部分州確診人數再次快速上升,引起市場對疫情再起的擔憂,且新增初領失業救濟金人數還是高於150萬人,即便聯準會釋出超級鴿派消息,美股仍漲多拉回,下跌4.8%;
- OECD在最新的季度展望中預測,全球經濟將下降6%,其中歐洲部分國家經濟成長下跌幅度將高於其他地區,加上先前股市漲高,歐洲股市下跌6.8%。
新興市場
- 除了拉丁美洲地區下跌近4.7%之外,大部分新興市場相較於成熟市場拉回幅度較小;
- 中國5月份信貸增速回升,社會融資增加3.2兆人民幣,優於預期, 然而5月份工業生產者出廠價格下降3.7%,消費者物價指數增幅遜於預期,經濟復甦的腳步仍不明確,中國股市小幅拉回0.9%;
- 印度疫情未見好轉,醫療資源緊繃,農業又遭逢蝗災之害,印度股市下跌1.5%。
債券市場
- 全球經濟復甦之路蒙上陰影,帶動美國政府債券指數大幅上漲1.6%;
- 受到市場獲利了解賣壓影響,全球高收益債券下跌1.3%,新興市場債券則相對抗跌,僅小幅下跌0.3%。
原物料、匯率
- 市場避險情緒上升,支撐金價表現,金價上漲2.7%;
- 沙烏地阿拉伯表示6月之後不會再自願多減產,加上美國EIA公布美國原油庫存上升至5.38億桶,為1982年以來高點,油價單週下跌6.5%(以布蘭特原油為例)。
資料來源: Bloomberg,2020/06/15(顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至2020/06/12。
市場報酬率
資料來源: Bloomberg,2020/06/15(圖中顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至2020/06/12)。
三大市場關鍵事件及分析
1. 週四美股狂殺6%,要下車了嗎?
標普500指數在上週四單日下跌了近6%,然而拉長時間來看,美國確診人數與死亡率雙雙下降,加上再次全面封鎖的機率不高,經濟復甦箭在弦上不得不發,短期的市場修正將替長期帶來投資機會。
資料來源: FED,「鉅亨買基金」整理,2020/06/11。
2. 聯準會為美股上漲背書
聯準會維持利率不變並公佈對經濟數據預估,聯準會主席鮑威爾表示不會因為資產價格高低調整貨幣政策,失業率與物價年增率才是貨幣政策的目標。
聯準會對美國經濟數據預估
資料來源:FED、Bloomberg,採標普500指數,2020/6/11。
3. 高低點難找,不停利更有利
低點買進、高點賣出看似有道理,但要持續掌握每次買進與賣出時點充滿實行上的困難,相較於設定停利目標,不停利並長期持有更有利可圖。
資料來源: Bloomberg,「鉅亨買基金」整理。上圖為1928-2020標普500回測結果,下圖分別為1979-2020羅素2000及羅素1000成長類股指數與1990-2020標普500科技及能源類股指數回測結果。
本週關鍵數據行事曆
資料來源: Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2020/06/11。