Oil pump silhouette at night.
受到原油價格大跌影響，不少人都想趁亂撿便宜。但考量到原油期貨有價格跌到負值的風險、原油ETF本身固定轉倉費用高，兩者都不適合長期持有（就算原油價格真的在下半年大漲，原油期貨或原油ETF可能仍需承擔龐大虧損）。投資於能源相關企業股票的能源基金，既沒有價格跌到負值的風險，也不需要固定付出轉倉費用，適合看好未來油價將反彈的你，分批長期佈局。
資料來源：「鉅亨買基金」整理，資料日期:2020/4/22。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。
原油從地下被開採出來，到最後提煉完並送到消費者手上，總共會經歷探勘、開採、運輸、儲存、提煉與銷售這六個階段。而其中最一開始的探勘與開採屬於產業鏈中的上游，運輸與儲存便是中游（輸油管線），提煉與銷售則是最接近消費者的下游（煉油廠與加油站）。三者在基金中的佔比高低，會影響該基金在油價上漲或下跌時的表現，也是如何挑選符合自己需求能源基金的關鍵。
從1996年標普500原油及天然氣精煉銷售指數編纂以來，只要原油價格近12個月下跌幅度沒超過20%時，無論上中下游類股，都仍有正報酬。而當原油價格上漲時，又可分為大漲與小漲的情形。近12個月原油價格上漲超過40%時，上游與中游類股的表現較佳，分別上漲36.6%與32.7%，高於下游類股的13.8%；近12個月原油價格漲幅介於-20%至40%時，下游類股表現則優於上游類股。
資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，分別採西德州原油、標普500原油及天然氣探勘生產、原油及天然氣設備及服務與原油及天然氣精煉銷售指數滾動12個月報酬率，資料期間:1996-2020。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。
資料來源：「鉅亨買基金」整理，採晨星分類中能源類股基金，資料日期:2020/4/22。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。由於NN能源基金月報缺乏相關資訊，因此未納入比較。
台灣目前核備可銷售的能源類股基金共6檔，扣除掉並未揭露上中下游權重的NN能源基金，其他5檔各別配置權重如上表（綜合為上中下游都可能有所涉獵的公司，以荷蘭皇家殼牌石油為例，上游與下游佔營收比重分別為15%與85%）。假設看好未來12個月油價將上漲超過40%，則可以買進上游配置權重最高的施羅德能源基金；若認為未來12個月油價會上漲，但漲幅將低於40%，則可以參考下游與綜合權重較高的貝萊德世界能源或天達能源基金。
西德州原油6月期貨價格跌至每桶11美元，儘管油價仍有繼續下跌可能性，但油價不可能長期維持在如此低的水平（美國能源公司資本支出已開始減少）。對於看好油價將反彈，但又無法篤定短期就會上漲，能源基金是更適合的長期投資工具。
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