投資週報》通膨預期回落,美股強勢反彈

投資週報

 

一週回顧及表現

成熟市場

  1. 美國製造業採購經理人指數由前期的57降至52.4,消費者信心指數也由前期的50.2略降至50,但美國密西根大學公布的消費者通膨預期回落,美股自上週熊市的低點強勁反彈,美國股市單週上漲6.4%;
  2. 歐元區製造業採購經理人指數降至52,消費者信心指數也下滑,但歐洲股市隨美股上漲,歐洲股市單週上漲2.8%。

新興市場

  1. 中國總理李克強要求實施穩定經濟的各項政策,且中國預示將鬆綁對於科技業的監管並促進高技術產業的投資,受到消息面刺激與持續寬鬆的貨幣政策,中國股市單週上漲4.5%;
  2. 俄羅斯生產者物價指數由前期的31.5%降至19.3%,且俄羅斯對於中國以及印度的石油出口呈現顯著的成長,並持續加強與中印的貿易關係,俄羅斯股市單週上漲7.6%。

債券市場

  1. 聯準會積極對抗通膨的言論令市場對於經濟衰退的擔憂加劇,帶動避險性資產的買盤,美國10年公債殖利率自前週的3.23%回落至3.13%,美國政府債券總報酬指數上漲0.7%;
  2. 美國持續升息的立場令風險性債券承壓,亞洲高收益債券總報酬指數下跌3.6%。

原物料、匯率

  1. 投資人對於全球經濟前景感到悲觀,擔憂經濟恐陷入萎縮而導致原油需求面減緩,布蘭特原油價格單週下跌3%。

市場報酬率

市場報酬率1

資料來源:Bloomberg,2022/6/27(圖中顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至2022/6/24)

 

三大市場關鍵事件及分析

1. 美國經濟衰退難避免,企業獲利預估恐遭下調

雖然美國總統拜登與聯準會主席鮑爾都強調美國經濟不一定會衰退,但從過往經驗來看,要在短時間內讓物價年增率大幅下降,美國經濟陷入衰退似乎無法避免,而企業獲利也有很高的機率會跟隨惡化。 物價年增率快速下降將導致衰退 經濟衰退伴隨每股盈餘下降

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2022/6/23。

 

2. 比特幣快速下跌,風險蔓延中?

受到Luna幣價格歸零衝擊,比特幣繼續以比2000年NASDAQ指數還快的速度下跌,除了各加密貨幣本身價格外,風險正蔓延至加密貨幣銀行Celsius、避險基金三箭資本、券商Voyager Digital與交易所Coinbase。 從高點以來表現 比特幣下跌蔓延至相關公司股價

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2022/6/23。

 

3. 走自己路,中國股市逆勢上漲

相較於正在收緊貨幣政策的美歐等國,中國貨幣政策相對寬鬆,且財政政策刺激力道較強,中國股市可望走出與其他國家不同的道路。

金融狀況指數變化

資料來源:Bloomberg,採MSCI中國與MSCI世界指數,「鉅亨買基金」整理,2022/6/23。

 

本週關鍵數據行事曆

本週關鍵數據行事曆

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2022/6/23。

 

 

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