自2020年以來,在新冠肺炎疫情催化下,投資人更急於尋覓具有韌性、能夠承受市場衝擊的永續企業,也讓環境、社會及公司治理(以下簡稱ESG)主題基金銷售速度於今年加速成長。目前簽署聯合國責任投資原則(PRI)機構家數已超過3,000家,其中包括挪威主權財富基金、日本政府退休金在內,資金規模更突破100兆美元,顯示ESG潛在投資資金浪潮不容忽視。國泰投顧認為,投資人可藉由佈局投資流程納入ESG之基金達到「用投資愛地球」的目的,同時也能降低投資組合風險。
過去,投資人以為ESG投資只是做好事的道德訴求,但這樣的投資想法已有所顛覆。數據顯示,MSCI全球永續指數過去五年績效皆優於MSCI全球指數1,另外面對股市動盪年度2,如:美中貿易(2018年),MSCI全球永續指數相對於MSCI全球指數也較抗跌,去年遭逢新冠肺炎衝擊,仍能締造出44.96%好成績。因此,找尋體質好、符合ESG標準的公司進行投資,有機會兼顧降低波動風險與達到永續投資的目標。
摩根士丹利投資管理公司身為全球領先的金融服務企業,於2017年成立永續發展委員會,其負責制定總體ESG框架,旗下不同的投資團隊可採用其適合的ESG方法,如正/負面表列、將ESG納入投資流程、主題投資、影響力投資等。
以王牌基金-摩根士丹利環球機會基金為例,投資流程具整合破壞式創新、競爭優勢、企業成長性、財務實力以及ESG五大要素。做為由下而上的主動投資人,基金團隊將ESG融入質量篩選機制,而非由上而下的排除性選股,因此基金團隊不會因為單一的ESG要素而決定是否投資,但會因為ESG而決定不投資。
其ESG評估領域包括 (1)環境管理:盡可能減少外部性,例如減少能源和其他資源的消耗,從而提高盈利能力;(2)社會因素:考量消費品安全、供應鏈管理與人力資本管理等;(3)公司治理:確立獨立董事會、會計透明性和管理激勵措施等。團隊致力於尋找強勁且維持競爭力優勢的獨特企業,這些企業通常有較佳的投資報酬與永續經營能力,因此即使目前全球股市評價面越來越貴,但投資流程若納入ESG要素將可適度降低投資風險。
摩根士丹利環球機會基金團隊遵循巴菲特價值投資法則,買入被低估的高品質企業,長期持有,並將ESG納入選股流程,降低投資組合風險。自2016年引進以來年年獲獎肯定3,儘管去年歷經中國股災、中美貿易戰與新冠疫情等重大金融事件,2021年奪下《指標》台灣年度基金大獎、Smart智富台灣基金獎、理柏台灣及香港等基金獎項,充分展現團隊實力與中長線布局價值。
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