經歷AI熱潮與美國經濟將軟著陸的預期幫助，美國股市、已開發國家股市與新興市場股市都從近一年低點上漲近20%。儘管風險資產近期表現優異，但美國貨幣政策仍充滿不確定性，加上美國實質利率再度攀升，讓不少人不敢單筆重押。分批進場的定期定額似乎是更好選擇，哪一類資產最適合現在開始定期定額扣款？
資料來源：Bloomberg，採標普500、MSCI世界、MSCI新興市場、富時全股權REITs、美銀美林美國政府債券、美銀美林美國投資級公司債券、美銀美林美國高收益債券與美銀美林新興市場主權債券指數，「鉅亨買基金」整理，資料期間：1991-2023。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。
假設不考慮貨幣政策與經濟前景，從1991年以來，定期定額扣款美國股市5年的平均報酬率為33%，高於已開發國家股市與新興市場股市的25.2%與23.5%，居主要資產之冠。且不只平均報酬率較佳，定期定額扣款美國股市5年的正報酬機率高達86%，高於屬性相似的已開發國家股市、新興市場股市與REITs。若於任何一個月進場，美國股市定期定額5年表現是這幾類資產中最佳的機率逼近54%，是沒有想法又隨時想開始定期定額的最佳選擇。
不考慮市場變化時，美國股市是定期定額的最佳選擇，但當美國股市大跌時，領先者卻可能換人當。同樣從1991年以來，當美國股市從近一年低點上漲超過20%時，開始定期定額扣款美國股市5年的平均報酬率為20%，第二與第三名則由已開發國家股市與新興市場股市換成新興市場債券與美國投資等級公司債券（新興市場債券與美國投資等級公司債券的定期定額5年正報酬機率皆在90%以上，高於美國股票的75%）。當股市大漲時，價格波動程度較低的新興市場債券與美國投資等級公司債券展現絕佳吸引力。
資料來源：Bloomberg，採標普500、MSCI世界、MSCI新興市場、富時全股權REITs、美銀美林美國政府債券、美銀美林美國投資級公司債券、美銀美林美國高收益債券與美銀美林新興市場主權債券指數，「鉅亨買基金」整理，資料期間：1991-2023。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。
資料來源：Bloomberg，採標普500、MSCI世界、MSCI新興市場、富時全股權REITs、美銀美林美國政府債券、美銀美林美國投資級公司債券、美銀美林美國高收益債券與美銀美林新興市場主權債券指數，「鉅亨買基金」整理，資料期間：1991-2023。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。
雖然許多人都談論這次不一樣與美國經濟不會衰退的言論，但從美國長短期公債間利差、領先指標年增率與製造業採購經理人指數來看，經濟衰退並非不可能發生。從1991年以來，假設在美國經濟於未來半年陷入衰退時開始定期定額扣款5年，新興市場股市平均報酬率為60.2%，優於REITs與美國高收益債券的47.3%與33.3%（所有主要資產的定期定額5年正報酬機率皆為100%）。若美國經濟真的於未來半年陷入衰退，新興市場股市是目前最好的扣款選擇。
如果預期扣款時間超過五年，就較不需考慮景氣週期，長期上漲且表現優異的美國股票型基金是好選擇，假設扣款時間低於五年，則可選美股大漲後與就算現在是衰退前夕都表現居前的新興市場債券基金。
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| 法盛盧米斯賽勒斯美國成長股票基金R/A(USD) | |
| 鋒裕匯理新興市場債券A美元 (本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券 且配息來源可能為本金) |
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