Simple retirement formula written on a bar graph surrounded by calculator, books and pencils.
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自去年3月疫情過後，全球股市展開強勁反彈，上演了一齣人人皆股王的戲碼，投資人沉浸在享受資產增值的美好當中。隨著新冠疫苗陸續在各國開始施打，對景氣升溫的預期越趨強烈，去年表現弱勢的資產因而在今年展開強勁的落後補漲大反彈；反觀投資人最愛、去年稱霸的科技股開始休息，近期表現相對疲弱。如下圖一所示，面對高檔震盪的大盤，類股輪動迅速，導致韭菜割不完，許多投資人又回到公園洗洗睡了。
資料來源：Bloomberg，2021/5/26。以上採用美國標普500指數資訊科技、非核心消費、通訊服務、原材料、公用事業、金融、房地產、能源類股指數。投資人無法直接投資指數，本資料僅為市場歷史數值統計概況說明，非基金績效表現之預測。
退休族若沒有強健的體魄、勇猛的心臟，就想要動起來追股市輪動，可是會很容易把自己累得氣喘吁吁卻又毫無收穫的；其實到了退休年齡想要掌握投資趨勢，有更簡單有效率的方法，就是「穩固核心」，只要做好核心資產配置，透過佈局「新興主權債」，可減輕股市震盪波動帶來的負面影響，兼顧上漲動能與波動控制。
過去美股站上波段高點後一個月、三個月、六個月，甚至到一年，新興主權債表現皆優於股市，且隨著時間拉長，新興主權債表現逐漸增加變為正報酬，而股市報酬率雖有所改善，但即使時間拉長到一年後，仍然為負報酬，如下圖二所示，目前美股創歷史新高，各產業出現快速輪動的環境下，居安思危透過新興主權債做好核心資產配置更為重要。
資料來源：Bloomberg、野村投信整理，2021/5/31。波段高點時間為2007/10/9、2011/7/7、2012/4/2、2015/5/8、2018/1/29、2018/9/20、2020/2/19。以上採用美國標普500指數、摩根大通新興市場強勢貨幣主權債指數。投資人無法直接投資指數，本資料僅為市場歷史數值統計概況說明，非基金績效表現之預測。
截至5/31，過去5年來美國標普500指數的年化波動度高達19.15%，如果在美股的投資組合中納入一半的新興主權債指數，透過債券波動度較低的優勢，可顯著降低整體投資組合的波動度至11.37%，進而提升投資效率，R/R值 (Return / Risk)從0.78升至0.92 (數字越高表示投資效率越好)，顯示出新興主權債為穩固資產配置核心的良方。
新興主權債除了擁有在美股高檔時相較股市更加抗跌強漲、以及本身較低波動的優勢，目前的總體大環境也為新興主權債帶來利多，因此現在仍是進場的好時機，整體而言新興主權債具備三大投資新主題 – 新增長、新秩序、新機遇。
本基金投資團隊主動挖掘新興國家投資亮點，全面掌握新興市場債的表現機會，聚焦以美元發行的新興市場主權債，受新興市場當地貨幣的升貶值影響不大，且新興債市發債國家眾多，本基金分散佈局於80個以上新興國家，而非僅押注於少數國家，因此個別國家事件對整體基金走勢影響有限。
目前美國景氣復甦動能強勁，美國公債殖利率可能會因此溫和走升，不過經濟復甦可望帶動新興債市基本面向好，因此對新興債市是利大於弊，本基金可運用債券期貨彈性管理存續期間，也透過團隊研究分析增持基本面轉佳、更能受惠經濟全面復甦的主權債，因此帶動基金各期間排名皆為前二分之一。
資料來源：Lipper，2021/5/31。*以上本基金績效採X股美元累積級別，同類基金採理柏環球分類「環球新興市場強勢貨幣債券」，並以美元計算。
退休族穩固核心最重要，追求享受股市增值機會的同時，居高思危從增加投資效率的角度思考資產配置，才是安心享受美好餘生的根本之道。
*以上僅作說明，非為個股推薦。
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上述基金涉及投資新興市場部份，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響。依金管會規定，投信基金直接投資大陸地區有價證券僅限掛牌上市有價證券，境外基金投資大陸地區有價證券則不得超過該基金資產淨值之20%，投資人須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。
本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。定時定額投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。
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