Desperate and scared businessman keeping silence. Concerned young Caucasian man covering mouth with hands and looking away. Fear or panic concept
美股連續7日上漲後（標普500指數），價格再度逼近史上最高點，獲利了結也成為不少人心中的理想策略。「鉅亨買基金」認為在疫苗順利研發完成前，美國經濟都還不算開始復甦，現在下車為時尚早。真的擔心美國股市太貴且害怕波動的人，可分散配置於美國股市與美國高收益債券，才不會錯過之後的經濟復甦所帶來的漲勢。
資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，資料日期:2020/8/11。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。
儘管美國整體感染人數突破500萬人、死亡人數突破16萬人，疫情看似仍在肆虐。但美國新增感染人數已從7月下旬的7.8萬人，下降至目前的4.9萬人，每日新增死亡人數也由2,600人降至500人，最壞階段已經過去。而除了感染人數增加速度放緩外，疫苗研發也有顯著進展。相較於過往動輒7至10年的研發時間，受益於全球政府的大量資金挹注，目前已有6支疫苗進入治療確認的第三階段，治療探索的第二階段也有13支。從目前進度來看，下半年研發成功並進入疫苗量產的機率非常高，有助於全球經濟全面復甦。
參考台灣經驗與美國RV休旅車的瘋狂訂單量，若疫苗順利完成，可預期美國也會出現報復性消費潮，快速轉佳的經濟數據將是美國股市進一步上漲的最大支撐。從歷史數據來看，股息滾入再投資的美國股市本就屢創新高，從1988年以來的390個月中，美國股市創新高的月份數高達139個月。假設在美國股市當月創新高後便賣出，並等待美國股市低於歷史高點時再買入，從1988年以來的累積報酬率為1,018%，遠低於單純持有的2,506%。
資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，採標普500總報酬指數，資料日期:2020/8/11。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。
資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，採標普500總報酬與美銀美林美國高收益債券總報酬指數，資料期間:1988-2020。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。
從1988年以來，美國股市滾動三年平均報酬率為10.6%、標準差為10.4%，適合投資時間長且可忍受波動的人。而想要較低波動者，則會選擇美國高收益債券，滾動三年報酬率標準差只有5.6%。「鉅亨買基金」建議可以視自身風險承受度，分散配置於這兩類資產，同時享受這兩種資產的優點。假設均權配置於美國股票與美國高收益債券，滾動三年報酬率為9.8%，只比美國股票略低一些，但標準差卻可以大幅降低至7%。
只要聯準會持續超低利率與資產購買計畫，美元計價資產就易漲難跌。透過同時持有美國股票基金與美國高收益債券基金，更能同時兼顧報酬與波動，以獲取長期的亮眼表現。
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