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繼前次緊急降息0.5%、向市場注入高達1.5兆美元的流動性後，聯準會再次緊急下調聯邦基金利率，並一口氣將利率降4碼至0%。此舉非但不能提振投資人信心，大家反擔心美國經濟即將陷入衰退，面對動盪的局勢，聯準會還有哪些招？投資人又該如何應對？
從第二次世界大戰以來，美國共經歷11次經濟衰退。這11次衰退期間，美國政府對應經濟衰退的政策大致可分為兩個期間。1971年美國脫離金本位前，大多透過調降政策利率的方式來刺激景氣回升（流通貨幣維持平穩）；1971年後，除了政策利率下調幅度增加外，流通貨幣增加量也持續增加，才能讓經濟回到復甦。
資料來源：NBER、FRED，「鉅亨買基金」整理，資料日期:2020/3/16。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。
參考過往經驗可發現，隨著聯準會積極降息與擴大貨幣供給來應對每次的經濟衰退後，美國債務持續增加。目前美國債務佔GDP比重近350%，若聯準會希望在不引發債務大幅違約的情況下，幫助美國度過此次危機，美國政策利率下調幅度必需大於4.9%、流通貨幣佔GDP增加幅度也必需高於0.7%。以美國目前經濟規模與聯準會資產負債表來看，要令流通貨幣佔GDP增加0.7%，聯準會資產負債表可能需要擴大至6兆美元。擴大至6兆美元，等同於聯準會資產負債表需要比目前增加1.3兆美元，目前7,000億美元的量化寬鬆，仍不足夠。
相較於過往，此次聯準會與美國政府反應速度相對較快。在看到刺激力道不夠後，聯準會勢必會進一步提高量化寬鬆規模。因此，要藉由判斷何時經濟與股市能夠觸底，並精準抄底的難度非常高。用偏保守的資產配置，並隨著各類資產下跌，定期定額扣款增加所持單位數，才是度過危機的上策。
未來風險性資產下跌可能性較高，但投資人很難判斷何時才是最低點。因此，目前資產配置應該轉向防禦型為主，並趁下跌時增加定期定額扣款金額，逢低增加所持單位數，才是較好的應對方式。
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