如果說天下武功唯快不破，長期投資便是提高投資報酬率與勝率的最強絕招。雖然長期投資聽來簡單，但實行起來卻要面對種種人性誘惑，很少人能有巴菲特持有華盛頓郵報的耐心。如何利用定期定額或分批進場方式克服心魔並拉長投資時間，將是報酬率能否更上一層樓的關鍵。
1. 單筆買進並長期持有，績效好但卻難做到
長期持有路上充滿誘惑
資料來源：「鉅亨買基金」。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。
從1950年以來，美國股市上漲2,775倍，年化報酬率為11.6%；從1970年以來，美國股市上漲222倍，年化報酬率為10.9%。只要買進並耐心持有美國股市，就能提供足夠好的績效，但為何許多人卻選擇不同的道路？以上圖為例，再好的股市也不可能每天都上漲，當買進後出現大跌該怎麼辦？該加碼還是停損出場？如果股市上漲後又大跌，很容易後悔之前沒有逢高獲利了結，並因為不想擴大損失而停損。長期持有任何風險資產，等於每天都在經歷這些艱難決策，股市一直漲是不是該買進？股市一直跌是不是該賣出？
對於心理素質強、本就不容易受到消息左右的人，不論採單筆還是定期定額策略，都能夠長期持有並創造優異報酬。但若是隨時都想進出場的人，可透過定期定額或分批進場策略，來克服大跌時想賣出的衝動（下跌時可用更低成本買進，減輕心理痛苦程度）。
2. 股市波動度升高，定期定額更顯價值
從1928年至今，美國股市近一年波動度越大時（以標準差當衡量波動度的指標），投資的報酬率就越低。近一年波動度在5%以下時，單筆申購並持有一年的最低報酬率為12.4%；波動度升高到5%至10%時，單筆申購持有一年的最低報酬率為-14.9%。當波動度突破10%時，定期定額與單筆申購的最低報酬率差距明顯擴大，兩者差距最高可以來到10%以上，顯示定期定額有助降低極端損失的風險。目前美股近一年波動度為13%，若波動度進一步升高，定期定額更能發揮降低潛在最大跌幅的優勢，有助延長資產持有時間。
股市標準差範圍與不同申購方式之最低報酬率
資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，採標普500指數，資料期間：1928-2022。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。
3. 股市盤整越久，越不該賣出
盤整10年後，未來5年股市報酬率次數分布
資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，採標普500指數，資料期間：1928-2022。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。
擔心股價長期盤整，是許多人選擇頻繁買進賣出的原因。從1928年至今，於任何一個月單筆申購並持有美國股市10年，報酬率介於-5%至5%的比例為4.4%（就算買進並持有10年，有約4%機率是白做工）。但在盤整後，美國股市未來5年報酬率非常驚人。42次10年盤整中，有12次未來5年報酬率介於60%至80%，未來5年報酬率高於100%的次數有6次。假設買進後發現資產處於盤整中，最好的策略不是再找尋下一個看好資產（很可能繼續買到下一個高點並陷入頻繁高買低賣的負向迴圈中），耐心並等待盤整後的報復性大漲才是更容易達成的策略。
鉅亨投資策略
頻繁更換策略非明智之舉，選到好基金就該耐心持有
成長、價值或動能因子都不可能永遠打敗對方，頻繁變換很可能每次都用到快失靈的因子，挑選適合自己的基金並透過定期定額耐心持有，才是創造優異績效的關鍵。
鉅亨精選基金
| 基金報告書 | 申購 |
| 摩根士丹利環球品牌基金A |  |
| 聯博-美國成長基金 A股美元 | |
| 摩根基金-JPM美國科技(美元)-A股(累計) | |
※ 申購優惠費率、活動期間或其他使用規範如有異動，本公司將於官網網站另行公告。鉅亨買基金保留隨時終止，或調整優惠活動之權利。
🔔 延伸閱讀：通膨、升息、縮表免驚！鉅亨專家有解
鉅亨限時開戶優惠
買基金，鉅亨省更多！0信託保管費 0遞延手續費 0分銷費！不怕銀行收的費用，吃掉你的投資報酬 ！立即加入鉅亨買基金，3分鐘快速開戶，最快隔日可下單~
⭐ 2024年起，全站基金申購0手續費。基金投資正式邁入終身0手續費的時代!
