新手投資》想買基金？從看懂基金月報開始

Business concept. Business people discussing the charts and graphs showing the results of their successful teamwork.

要認識一檔基金最重要的文件就是基金月報，基金月報裡摘要了最新的基金資訊，其實除了基金月報之外，還有投資人須知、公開說明書等等的文件詳載更多基金的詳細說明，但是大部分挑選基金的資訊在月報中就可以找到，呈現的方式也較為簡潔，是快速認識一檔基金的方法。這篇文章就帶你來一起看懂基金月報裡面藏了什麼寶藏。

文章內容

過去，基金公司會列印一本一本的基金月報寄到銀行等實體金融機構，供理專講解和投資人翻閱，隨著科技進步現在透過網路就可以找到，你可以透過以下兩種方式找到最新的基金月報：

A. 基金公司的官方網站

搜尋基金公司的名字，找到官方網站後，點選特定基金就可以找到月報下載連結。

B. 基金資訊提供網站或線上基金交易平台

以鉅亨網為例，在搜尋框裡輸入基金名稱，在績效走勢圖下方點選報告下載。

對於基金月報的形式、需要揭露的資料，目前法規僅有最低的限制，所以每間基金公司的月報長相、內容會不太一樣，這篇文章會儘量涵蓋到月報上常見的項目，如果你想投資的基金月報上沒有公開你想知道的訊息，也不要擔心，下一點會提到要如何進一步找到這些資訊。

基金月報大多是一至兩頁的形式，一頁大多是兩頁版本的簡化版，所以本篇會用兩頁來作例子，比較能涵蓋到全部的狀況。

資料來源：鉅亨買基金整理。

投資目標：會寫清楚基金投資的策略和可投資的標的，通常投資目標和策略會寫得很吸引人，這時候不要忘了再多看看有沒有反應在績效和特性上。
績效比較：法規規定必須揭露固定期間的績效表現，有些基金公司也會放上長期的線圖，方便投資人比較。
基金基本資料：包含了基金規模、基金註冊地、基金經理人、管理費用、成立日期、參考指標等等訊息（如果對這些名詞很陌生，可以查閱基金名詞小辭典）。通常這一區塊最需要留意的是避免選到基金規模過小、管理費用太高，以及留意成立時間是否過短導致績效沒有參考價值等等。
基金投資前十大持股（部位）：列出基金所有投資中比重最大的十個部位，除了拿來推敲投資方向之外，也可以進一步看看基金在前十大持股的總占比是不是很高，如果是的話，代表這檔基金屬於比較集中投資型的，這時候經理人選股能力好壞就主導了未來基金績效表現，占比較小的話表示基金是採取分散投資的策略。比較進階的投資人，也可以透過這個資料分析基金過往的績效，是不是主要來自於單一部位的影響。

資料來源：鉅亨買基金整理。

資產分布：平衡型基金會列出大類資產分布，標註股票、債券各有多少比重，在股票資產當中，投資人也關心買了哪些國家、產業股票。債券的部分，投資人通常關心債券評比如何、債券到期期限分布狀況。從這些項目可以觀察出基金真實的投資特性，例如有些基金主打全球高收益債券，其實100%集中在美國的高收益債券，或是主打多元的全球債券，卻很高比重在投資新興市場債券，主打分散在全球的股票型基金，卻投資了很多的科技股，透過觀察這個資料，可以避免未來投資績效不如預期。

A. 投組績效特性：標準差、夏普值等，提供投資人可以方便比較報酬、風險的衡量指標。

B. 投組評價（股票基金）：提供基金持有股票的平均加權評價，方便投資人判斷目前持有的資產是貴還是便宜，包含本益比或本淨比。

C. 投組債券特性（債券基金）：會提供持有債券平均的信評（用來判斷債券的信用品質）、持有到到期的殖利率（用來衡量債券的預期報酬）和平均存續期間（用來衡量投組對於利率變動的敏感程度）。

有的時候想知道的基金資訊，月報上沒有揭露該怎麼辦？其實大部分上述的數據，都可以透過晨星的網站免費查詢到。

資料來源：鉅亨買基金整理。

資料來源：鉅亨買基金整理。

閱讀完基金月報是投資基金前至少要做完的功課，除了可以知道基金目前的狀況之外，也要練習分析月報背後沒有說完的故事，才不會一味地被報章雜誌、基金名稱誤導，選到了不適合自己投資的基金。

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