儘管今年市場仍有許多不確定性，但隨著聯準會暗示停止升息、去年壓抑台股科技表現的庫存調整方面出現改善，後續依不同產業的成長動能、政策、科技產業鏈變化的更新，台股可望有不同的營收成長表現。
路博邁台灣5G股票基金(基金之配息來源可能為本金)投資團隊掌握兩大致勝關鍵：(1)觀察全球大方向的政策變化如美國環保署新排放法規，跟著政策走，找出受惠族群；(2)結合路博邁集團全球研究資源，透過全球在地化的供應鏈上下游分析掌握領先契機，鎖定趨勢確立、財報穩健成長的5G概念股，以迎接未來的投資機會。
路博邁5G投資團隊預期以下題材將加速發展，投資機會可期。首先，AI 將迎來爆發性成長，廣泛應用支撐長線需求。除了微軟投資的ChatGPT，其他科技巨頭如Google、Amazon、臉書、IBM、Apple等都紛紛積極投入各種AI相關應用上的投資，為整個生態圈發展帶來很大貢獻。接下來AI的應用正式推向商業化，將不只侷限於文字AI，各產業都有不同的應用發展機會，帶動晶片算力需求顯著提升。預估未來五年AI訓練/推論晶片將以24%年複合成長率增長，AI伺服器、高速傳輸記憶體與相關散熱設備的需求將隨之增加。
第二，潔淨能源、減碳是目前各國政策的大趨勢，長線發展看俏。台電強化電網韌性計畫加速推動，整體營收達成率可望再創新高。而歐盟的「能源系統數位化」計畫、美國的降低通膨法案等也將帶來新能源應用，如氫能源的成長機會。此外，隨著各國力推電動車，滲透率大幅提升，帶動基礎設施如充電樁的需求成長。根據世界經濟論壇的預估，每賣出兩台電動車，至少要蓋一座充電樁，才能讓電動車都能順利上路。預期至2027年，全球電動車充電市場規模將成長至3000億美元，年複合成長率高達46%。
第三，低軌衛星應用版圖加速擴大。隨著成熟國家5G部署進入最後階段，低軌衛星挾帶低成本、高覆蓋率可望推升無死角網路新體驗。各國持續發射低軌衛星搶佔先機，搭配手機用衛星晶片量產，市場需求明顯提升。例如，高通推出新晶片，覆蓋範圍可到南極與北極，且不只可發送SOS求救訊號，現在也能雙向傳送一般訊息。台灣低軌衛星國家隊對於未來展望與訂單能見度掌握明顯，並將在低軌衛星發展持續擴大的情況下，進入新一波成長期。台灣供應鏈2023年營運可期。
最後，我們也持續看好半導體復甦題材。儘管半導體產業近期有所回調，我們仍然認為該產業正處於下一個上升週期的初期。且可以確定的是，半導體已從非必需品轉變為必需品，加上新應用不斷出現，刺激半導體需求。我們預估半導體庫存調整最慢在今年第三季完成，而整體銷售年成長率可望在下半年之後開始翻正，帶動整體族群股價出現反彈。值得留意的是，由於個別半導體應用端修正時期不同，使得主動選股與靈活調整的策略尤為重要。
展望未來，美國升息來到最後一哩路，有助資金回流台灣提振股市。今來以來，外資持續淨匯入，且預期接下來美元轉弱，有利台股中長期發展。此外，預估景氣對策信號分數已接近落底，加上廠商去化庫存階段結束，新訂單及存貨皆顯著好轉，下半年台灣出口可望逐漸復甦，有助支撐企業獲利反彈並推升股市。路博邁台灣5 G團隊預估，雖然短線可能繼續盤整，但在基本面及資金動能轉佳下，台灣5G相關類股大放異彩可期。
資料來源：晨星，原幣計價，2023年4月底。本基金為T累積新臺幣級別，同類型基金為晨星類別EAA Fund Sector Equity Technology，由於本基金投資於台股，故取晨星該類別中投資台股之相關基金進行比較。
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