美國六月份 CPI 再創 40 年新高，年增率來到 9.1%，通膨維持高檔似乎已成常態。雖然在高通膨的環境下，美國 REITs 往往能有亮眼表現，然而今年以來股市持續受挫，REITs 也不例外，當前是否仍適合投資 REITs 呢？
影響整體股市最關鍵的原因之一在於利率的上揚。今年以來美國聯準會加快升息腳步試圖抑制通膨，卻也同時造成利率迅速彈升，而 REITs 屬於對利率相對較敏感的資產，因此修正明顯。然而隨著市場逐步消化聯準會的動向，並預期通膨將觸頂，對利率續揚的預期也開始趨緩。此外，長期來看美國 REITs 於升息期間表現多呈正向，後續反彈潛力可期。
雖然市場預期美國經濟成長將趨緩，認為進入衰退的機率也提升，然而整體美國 REITs 的需求動能與獲利能力仍佳，有利支撐後續走勢。而在這樣的市場環境中，投資的重點聚焦兩大面向 : 1. 能突破循環的成長性題材 2. 防禦型產業。REITs 當中的高成長題材莫過於科技相關產業，如基礎建設 REITs，即為裝載網路訊號傳輸設備的電塔。在美國各大電信商持續加快、加大 5G 網路布建的同時，將持續仰賴基礎建設 REITs，有利其營收與獲利維持強勁成長。
而防禦型 REITs 則如健康護理產業，即為醫院、診所與安養院等，具剛性需求的特性。近期健康護理 REITs 更是有需求強勁反彈的潛力，因許多民眾在疫情期間延後的醫療活動都在近來有回復的跡象，有望帶動後續表現。
由上述解析可得知 REITs 後續展望仍可期，而在經歷今年的修正後評價面也來到具吸引力的位置。然而在市場波動且不確定性持續之下，投資進場的時間點成了最難解的問題。此時，正好可以利用定期定額的投資策略分批進場，有效運用時間逐步攤提投資成本，避開部分買高賣低的風險，更能對抗市場的大幅波動。長期下來，定期定額可望幫助投資人在震盪的市場環境中有效率的布局，有利提升勝率創造更大的價值！
資料來源：路博邁整理。示意圖僅為假設情況。
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