Portrait of a businessman holding money and counting it.
美股多頭已長達十多年，如今股票越來越貴，又碰上利率水準不斷往下行，而平均壽命越來越長，想要活到老領到老的願望眼看很難實現。正在為退休金作準備的大家，要找到具備價值又有不錯的收益的標的真的越來越不容易。
簡單來說，退休族面臨最重要的議題包含：
將上述的需求轉化成投資術語，就是退休族需要長期穩定且足夠的收益。但是利率卻是越來越低，利息越來越少，收益到底該去哪裡找呢？
在當今低利率甚至負利率的時代，投資人想要多一點收益已經越來越難被滿足；想要5、6%以上的收益率，目前非高收益債莫屬。這也是為什麼自從2010年開始，全球投資高收益債的資金來自退休基金的佔比越來越高的關鍵原因之一。
資料來源：ICE美銀美林指數、JP Morgan， 2020年2月底。全球政府債為美銀美林全球政府債券指數、美國公債為美銀美林美國公債指數、全球投資等級債為美銀美林全球投資級債券指數、美國高收益債為美銀美林美國高收益債券指數、美國投資級債為美銀美林美國投資級債券指數、全球高收益債為美銀美林全球高收益債券指數、新興美元債為摩根EMBI環球多元化指數、新興本地債為摩根GBI-EM環球多元化債券指數。殖利率以到期殖利率(Yield to Maturity)或最差殖利率(Yield to Worst)表示。
資料來源： JP Morgan， 2018年12月底。
相信全球退休基金加碼投資高收益債，除了看重收益相對高之外，更考慮的是高收益債在報酬率與波動度之間的價值。以過去十年為例，高收益債報酬率與波動度分別約為7.15% 與 5.83%，報酬波動比繳出高達1.23的亮眼成績，相對美國股票與全球股票皆來得更為出色。換句話說，若就報酬波動比來看，高收益債CP值相對最高，值得作為長期擁有的核心資產。
資料來源： Bloomberg、ICE美銀美林，2020年2月28日。*高收益債為美銀美林美國高收益債券指數、美國股票為 S&P 500 指數、全球股票為 MSCI AC 世界指數。
總括來說，想做個快樂的退休族，收益、抗波動、成長，都是不可或缺的要素，而高收益債不但提供相對最具吸引力的收益，更能在報酬與波動之間取得相對最佳的平衡，再搭配當前市場流動性的推動之下，具備成長潛力，正適合納入您的退休投資組合，作為您資產配置中穩住收益的核心利器！不妨趁早投資高收益債，為您的退休人生備足收益，所謂少壯高收益，老大無傷悲！
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投資風險小叮嚀：誠如任何投資一樣，投資既有可能獲利，也有虧損的風險。全球經濟展望變化可能影響全球高收益債投資表現。
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