今年三月美國矽谷銀行倒閉一度引發銀行業動盪，所幸全球經濟成長放緩但仍展現韌性，主要央行升息步調隨著通膨自高檔回落而放慢，激勵今年前五個月全球主要股債市連袂走揚，其中ChatGPT問世讓生成式AI旋風席捲全球，讓金融市場點燃新的希望。
文章內容
展望下半年，預期全球將進入景氣放緩至尋求落底、通膨降溫的大環境，考量貨幣政策對實體經濟影響存在滯後性，主要央行政策將進入升息尾聲至停止升息的觀察期，但不同區域及國家所處的位置不同，也將牽動貨幣政策及資產價格表現開始出現分岐。
富蘭克林證券投顧表示，與其費心猜測景氣何時落底、聯準會何時才會停止升息甚至轉為降息，第三季建議採取「FIT」投資策略，應對多變環境並掌握多元投資契機。核心配置首選採取靈活操作(Flexible)的美國穩定月收益平衡型基金，並趁本波公債殖利率反彈時加碼精選收益複合債券型基金，以及流動性佳且有每月預訂配息機制的美國短期票券型基金，網羅優質收益(Income)入袋。另一方面，著眼今年以來美股漲勢主要集中在少數權值股，歷經本波漲勢後整體股市的評價面並不算便宜，面臨景氣逆風仍有震盪風險，所幸歷史經驗顯示，美國股市多在經濟衰退期間落底，建議投資人以逢震盪加碼+定期定額策略介入股票機會，看好數位轉型(科技)、脫碳轉型(基礎建設/氣候變遷)及經濟轉型(亞洲小型股/印度/日本)三大轉型商機(Transformation)。
富蘭克林收益投資團隊投資長愛德華．波克指出，面臨當前總經不確定性的環境，看好固定收益資產比股票資產提供更好的防禦性和收益來源，聚焦於投資級債潛在殖利率與總回報機會，看好市場震盪環境中公債將扮演平衡股市波動的工具。歷史經驗顯示如<圖表二>，不論面臨殖利率上揚或下降環境，美國股債平衡策略均可維持正報酬表現。
此外，富蘭克林收益投資團隊投資長愛德華．波克，預期2023下半年至2024年企業獲利可能持平或甚至溫和負成長，將讓目前股票偏高的評價面面臨逆風，採取多元產業布局及精選個股策略介入，現階段在金融、科技、醫療及能源產業找到較多機會。
資料來源：彭博資訊，黑線:美國十年公債殖利率(右軸)，藍線50%美國史坦普500指數+50%彭博美國複合債指數(左軸)，1999/6/30~2023/5/3。指數不代表特定基金之投資成果，亦不代表對特定基金之買賣建議，基金不同於指數，基金可能會有中途清算或合併等情形，投資人無法直接投資指數。<投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的>。
富蘭克林坦伯頓固定收益團隊投資長愛桑娜．德賽表示，考量美國勞動市場依然緊俏、通膨也還在聯準會目標之上，預期聯邦基金利率將維持在高檔較長一段時間，與市場預期的年末轉向降息看法存有差異。看好中短天期投資級債和美國公債於利率處於高檔階段的表現，然而在金融借貸條件轉嚴以及高利率成本下，預期將不利於景氣和企業獲利，因此須嚴選持債，挑選具有較佳資本結構、流動性佳以及對升息敏感度低的發行企業。現階段建議投資人採取更為防禦的配置，包括提高美國公債、投資級公司債和抵押債的比重，並維持靈活動態的彈性策略，隨時聚焦在各產業的投資機會，爭取更高收益空間。
| 配息型 | 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-穩定月收益基金美元A(Mdis)股 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且 基金之配息來源可能為本金) | |
| 配息型 | 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-精選收益基金美元A(Mdis)股 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且 基金之配息來源可能為本金) | |
| 配息型 | 美盛凱利基礎建設價值基金A類股美元增益配息型(M)(避險) (本基金之配息來源可能為本金) |
※ 申購優惠費率、活動期間或其他使用規範如有異動，本公司將於官網網站另行公告。鉅亨買基金保留隨時終止，或調整優惠活動之權利。
<本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效><本頁不代表對任一個股的買賣建議，投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。>
【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】 本公司所提供之資訊，僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊，所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源，但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保，如有錯漏或疏忽，本公司或關係企業與其任何董事或受僱人，並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策，須自行承擔結果。本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載，或逕向本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。主管機關核准之營業執照字號：101年金管投顧新字第025號 台北市忠孝東路四段87號8樓 電話：﹝02﹞2781-0088 傳真：﹝02﹞2781-7788 http://www.Franklin.com.tw
本網站資料係由第三人提供或發行，該等資料僅供您參考。資料中並無本公司提供之任何資訊，且其中包含之內容、觀點，及意見本公司均未查證且無法負責。對於使用該等資料所造成之任何損失均不負責。建議您使用該等資料時應個別獨立判斷，不宜僅依賴該等資料，敬請留意。