美國聯準會（Fed）美東時間5月3日下午2時（台北時間4日凌晨2時）宣布升息1碼，聯邦資金利率目標區間來到5%~5.25%，符合預期；這是Fed自去年3月以來連續第十次升息，把利率提升至2007年8月來的最高水準。Fed並暗示接下來將暫停升息。此與富蘭克林華美投信第二季展望預期相符，接下來第二、三季是債券投資好時點，建議投資人不妨分批趁早布局。
根據Fed在本次的會後聲明，移除了前次聲明的中的一段話，也就是「委員會認為，為了達成2%的通膨目標，更多的緊縮政策是適當的」，暗示Fed往後可能暫停升息；且可能維持在利率高點一段時間之後，市場也預期至2023年9月或第四季才有機會可能降息。
就經濟數據來看，美國通膨數據確實已降溫，目前最新的核心通膨為數據5.6%，且早已於2020年下半年見頂，並呈現逐季下滑的走勢，依據Bloomberg數據預期，通膨數據可望在2024明年第一季降至3%以下，對於經濟成長率的負面影響也逐漸降低。
景氣部份，同樣依據Bloomberg數據，美國衰退機率預估已接近65%，但經濟衰退不代表景氣會大幅度的趨緩，也不代表會重現金融海嘯的情境。在本次景氣循環聚焦在疫後復甦的勞動力市場之下，更有機會發生的是接近「軟著陸」的衰退，並能夠穩健的減輕經濟衰退的影響，成為未來最有可能之主要情境。
資料來源：Goldman Sachs ，2023/4/10。富蘭克林華美投信整理。
前段所提到，美國聯準會預期在今年第二季升息接近終點，並於FOMC會後聲明中暗示將由於暫停升息，且利率可能維持在高點一段時間; 雖然聯準會主席鮑威爾(Powell)指出需求和勞動力市場需要進一步走弱，降息才會是合適的; 但目前市場仍預期，在今年第四季，甚或最快在今年第三季，美國聯準會將有進行降息之可能(彭博資訊截至5/4，2023/9降息之機率為71.5%)。
故今年第四季，最快第三季，在升息終點已經看到，而降息起點可以期待的情況下，債券投資將有望開始受惠。對照過去的歷史經驗，例如在2000~2001年、2007~2008年，甚至是最近的2019~2020年間，在政策利率下行、資金寬鬆、與債券殖利率走低之情況下，公債與投資等級債券等都會明顯受惠而呈現價格攀升的走勢。
資料來源：JP Morgan，2023/4/3。富蘭克林華美投信整理。
富蘭克林華美投信認為，第二季確實是投資固定收益債券商品的好時機。目前非投資等級債券的殖利率為8.68%(以摩根大通全球非投資等債券指數為例，截至2023/04/28 )，以長期角度而言，約8.5%~9%的殖利率實際上已經高於十年平均的約6.59%與二十年平均的約7.82%。
再者，回歸基本面來看，明日之星(全球非投資等級債)總額在2022年創下2000年來的最高值，且被調升評級的規模為5,520億美元，反映即便經濟面臨逆風，強勁的企業仍多，也代表評級機構對於優異企業的認可，截至2023年3月底，升評的總額為1,470億美元，按比例仍高於歷史平均表現。
資料來源：Bloomberg，美銀美林指數，截至2023/3/31。債券指數採到期殖利率，股票指數採Bloomberg計算之12個月股利率為參考。<以上指數試算結果並非代表特定基金之投資成果，亦不代表對特定基金之買賣建議，基金不同於指數，基金可能會有中途清算或合併等情形，投資人無法直接投資指數。><債券殖利率不等於基金報酬率。>
繼2020年獲得第五屆Benchmark指標基金獎「同級最佳表現」基金大獎後，富蘭克林華美全球非投資等級債券基金(本基金之配息來源可能為本金)再度獲頒「2023年理柏台灣基金獎-最佳3年期」大獎。
富蘭克林華美投信認為，好產品並不會寂寞，能再度獲獎就是肯定，公司秉持客戶至上的原則，提供最佳的操作表現；目前美國Fed已經升息達最後階段，債券價格與債券殖利率為反向走勢，目前投資價值浮現，今年第二、三季相當適合固定收益產品的投資，故建議投資人不妨於股票投資部位之外，也適度趁機加碼布局，擁有相對較高殖利率的非投資等級債券基金，亦可增加投資組合的收益率。
| 基金報告書 | 申購 | |||
| 累積型 | 富蘭克林華美全球非投資等級債券基金(A累積型) 原名：富蘭克林華美全球高收益債券基金 (本基金之配息來源可能為本金) | |||
| 配息型 | 富蘭克林華美全球非投資等級債券基金(B分配型) 原名：富蘭克林華美全球高收益債券基金 (本基金之配息來源可能為本金) | |||
※ 申購優惠費率、活動期間或其他使用規範如有異動，本公司將於官網網站另行公告。鉅亨買基金保留隨時終止，或調整優惠活動之權利。
【富蘭克林華美投信獨立經營管理】
*富蘭克林華美全球非投資等級債券基金 (原富蘭克林華美全球高收益債券證券投資信託基金)（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金）。 非投等債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。投資人投資以非投等債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。此外，本基金可投資於美國Rule 144A 債券，該債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險，本基金可投資Rule 144A債券之比重限制及相關風險，請詳閱基金公開說明書。投資非投資等級債券為訴求之基金，風險及波動度較高，適合能承受較高風險之非保守型投資人。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率。基金淨值可能因市場因素而上下波動。配息型基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。該基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。本公司於公司網站www.FTFT.com.tw揭露各配息型基金近12個月內由本金支付配息之相關資料供查詢。投資人於申購時應謹慎考量。*本公司將視收益分配侵蝕本金之情況，適時檢討配息率之適當性，且將視市場狀況重新評估配息率之訂定是否合理，故實際配息率可能改變。投資本基金各類型NC分配型受益權單位者，其手續費之收取將於買回時支付，且該費用將依持有期間而有所不同，其餘費用之計收與前收手續費類型完全相同，亦不加計分銷費用。
本基金以多幣別計價，如投資人以其他非本基金計價幣別之貨幣換匯後投資本基金者，須自行承擔匯率變動之風險，當本基金計價幣別相對其他貨幣貶值時，將產生匯兌損失，因投資人與銀行進行外匯交易有買價與賣價之差異，投資人進行換匯時須承擔買賣價差，此價差依各銀行報價而定，此外，投資人尚須承擔匯款費用，且外幣匯款費用可能高於新臺幣匯款費用，投資人亦須留意外幣匯款到達時點可能因受款行作業時間而遞延。以上指數試算結果並非代表特定基金之投資成果，亦不代表對特定基金之買賣建議，基金不同於指數，基金可能會有中途清算或合併等情形，投資人無法直接投資指數。債券到期殖利率不代表報酬率。以上提及之有價證券僅為舉例用，非為有價證券之推介。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。基金不受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障。故投資本基金可能發生部分或全部本金之損失，最大可能損失則為全部投資金額。有關基金應負擔之費用已揭露於基金公開說明書或簡式公開說明書中，投資人可向經理公司及基金銷售機構索取，或至公開資訊觀測站及經理公司網站中查詢。
本基金經金融監督管理委員會核准或同意生效，惟不表示本基金絕無風險。本證券投資信託事業以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益；本證券投資信託事業除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱本基金之公開說明書。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。
富蘭克林華美證券投資信託股份有限公司 主管機關核准之營業執照字號：111金管投信新字第006號 台北市大安區忠孝東路4段87號12樓 電話: (02)2781-9599 傳真: (02)2781-8299 (本文由富蘭克林華美投信提供，索取資料與諮詢專線︰0800-088-899，網址 www.FTFT.com.tw。)
提醒：根據主管機關規定，若將新聞稿再編製者，應以公司所公開資料為主，不得為誇大不實之報導，謝謝。
本網站資料係由第三人提供或發行，該等資料僅供您參考。資料中並無本公司提供之任何資訊，且其中包含之內容、觀點，及意見本公司均未查證且無法負責。對於使用該等資料所造成之任何損失均不負責。建議您使用該等資料時應個別獨立判斷，不宜僅依賴該等資料，敬請留意。