People celebrating in a party
截至12月17日，今年以來台灣股市上漲26.13%，在全球主要股市中，只暫時落後於俄羅斯與美國股市。經歷過今年的大漲後，台灣股市離歷史高點只有一步之遙，在全球資金充裕且需求開始復甦的情況下，明年台灣股市有機會延續今年漲勢並再創久違的新高嗎？
台灣貿易依存度逼近100%，高薪工作又集中在以外銷出口為主的電子業，全球需求與出口自然直接左右台灣景氣。美國身為全球消費大國，台灣出口到美國的好壞，可用來衡量台灣企業獲利與股價表現。從上圖可看出，從1989年以來，台股表現與台灣出口至美國年增率密切相關，當出口至美國年增率高於10%時，台灣股市近一年平均上漲13.7%；若台灣出口至美國年增率低於-10%時，台股近一年平均下跌19%。今年以來台灣出口至美國年增率高達20.1%，解釋了為何今年台股有如此亮眼的表現。
今年美國聯準會宣佈三次降息並重啟資產購買計畫，按理來說，美國經濟本身應該不強勁，但台灣出口為何能夠逆勢大幅成長？截至10月，美國今年以來總共進口2.6兆美元的商品與勞務，與去年同期相比，略微增加60億美元。其中，來自台灣與韓國的進口金額與去年同期相比，分別增加75億與32億美元；受到貿易戰影響的中國與香港，同期出口至美國金額與去年相比則分別減少651億與15億美元。從中國轉向台灣的訂單，是台灣之所以能在美國景氣不佳的情況下，出口依然大幅成長的主因。
受益於中美貿易戰，讓台灣在美國製造業面臨衰退的情況下，今年出口仍有好表現。但在美國與中國即將簽訂第一階段貿易協議的當下，台灣明年是否不再有訂單轉移的優勢？「鉅亨買基金」認為美國製造業可能已渡過低潮，明年下半年製造業可望復甦（從有領先效果的製造業訂單存貨比來看，明年下半年美國產能利用率將回升）。就算來自中國訂單轉移的效果不再，美國製造業復甦帶來的新訂單也足以支撐起台灣的出口，有利台灣景氣與台股走勢。
基金操作上，建議如下：
就算美中達成第一階段貿易協議，美國與中國兩個霸權對抗的事實仍沒改變。預計訂單與資金將繼續從中國回流台灣，加上半導體與離岸風電的投資，明年台灣經濟成長率前景樂觀，台股有很高機會能夠再創新高。
| 基金報告書 | 申購 |
| 群益馬拉松 | 申購 |
| 元大台灣卓越50ETF連結基金-新台幣(A)不配息 | 申購 |