投資雷達》領先指標翻揚,台股基金機會來了!?

領先指標翻揚,台股基金機會來了!?
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中國經濟成長率逐步回升的同時,美國經濟成長率卻因為銀行收緊放貸標準而面臨下修的可能,與兩國貿易往來都很密切的台灣,經濟前景如何?經歷過去年10月以來的反彈後,台股現在還是買進或繼續持有嗎?

 

1. 受惠中國成長,台灣經濟準備反彈

預期台灣經濟成長率將反彈

預期台灣經濟成長率將反彈 資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,資料期間:1992-2023。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。

身為海島國家與東亞貿易重要樞紐,台灣2022年對外貿易依存度高達131%,而中國與美國又都是台灣進口來源與出口目的地重要國家,這兩國的經濟狀況自然會影響台灣經濟成長。從1992年以來,近81%台灣經濟成長率可由美國與中國經濟成長率解釋(美國經濟成長1%時,台灣經濟會成長1.07%;中國經濟成長1%時,台灣經濟會成長0.22%)。按照目前各家投資機構對中國與美國經濟成長率來看,台灣今年第一與第二季預估經濟成長率分別為2.5%與3.4%,台灣經濟成長率看起來已觸底並將迎來反彈

 

2. 台灣重要經濟數據開始轉佳

除了從美國與中國經濟成長率預估值,得出台灣經濟成長率準備觸底反彈外,台灣其他領先經濟數據同樣也已經開始反彈。雖然3月台灣製造業採購經理人指數從51.4降至47.3,但其中比較重要的未來6個月展望與出口分項都仍在轉佳,2月景氣展望樂觀指數也從-29.3大幅升高至0.2。加上2月出口訂單年增率與工業生產年增率也都優於前月,呼應前段得出的台灣經濟成長率將觸底反彈的結論。

台灣製造業採購經理人指數重要分項變化

台灣製造業採購經理人指數重要分項變化 資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,資料日期:2023/4/10。  

 

3. 這指標即將轉正,台股買進時點到?

實質景氣領先指標年增率轉正後台股表現

實質景氣領先指標年增率轉正後台股表現資料來源:Bloomberg,採台灣加權指數,「鉅亨買基金」整理,資料期間:1983-2023。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。

綜合各項領先經濟數據得出的實質景氣領先指標年增率,已經由去年10月的-3.9%一路回升至今年2月的-0.2%,沒有意外的話,3月數值就會正式轉正。從過去40年數據來看,當實質景氣領先指標年增率由負轉正時買進台股,單筆申購的未來兩年與三年平均報酬率分別為39.3%與84.6%,定期定額的未來兩年與三年平均報酬率分別為19.5%與37%,現在仍是買進或繼續持有台股基金的好時機。

 

鉅亨投資策略

別擔心波動,台股基金適合長抱

許多人習慣用新興市場單一國家股票型基金方式來操作台股,但相較於新興市場,台灣股市表現更像是長期上漲的已開發國家股市,台股基金適合買進並長期持有,才能享受到複利成長的威力。

 

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