配息基金可以貢獻現金流，是很多投資人進行理財規劃，特別是很多軍公教人員進行退休理財時的首選。尤其很多朋友會呷好逗相報，「某檔基金配息率XX%，趕快買！」結果買了卻可能發現本金一路減少，為什麼？
而如果想擺脫基金公司或理財專員的推薦，又該怎麼找出適合自己的配息基金？
其實，目前已經有愈來愈多系統廠商或金融網站可以查到共同基金的配息率，例如鉅亨買基金，就提供了簡便的基金篩選器來滿足投資人的基本需求。透過這些網站的協助，以下建議用三個簡單的方式，就可選出你要的基金，而且你會發現，其實一點都不難！
為什麼是「合理的」年化配息率，而不是「最高的」配息率？很多人以為，配息率應該愈高愈好，最好10%以上，但坦白說，即使對擁有較高息值的債券（例如新興市場債或高收益債）來說，都有點不切實際，更何況是其他類型的基金？
按照Bloomberg截至2022年9月1日的資料，目前美銀美林新興主權債券的殖利率約在6.8％，美國高收益債券殖利率則約在8.5%附近，這意味著投資人如果按照現在的價格水準進場一直持有至到期，新興市場政府債券每年的投報率大概在6.8%，而美國高收益債券則在8.5%上下。
再把時間拉長一點，過去五年新興市場政府債券平均殖利率約4.6%，美國高收益債券平均為6.3%。這代表，超過上述水準的配息來源，得靠債券價格的上漲才能取得，但這部份是充滿變數的。
因此，建議年化配息率設定在6%左右即可，且為求單純，最好選強勢貨幣計價的產品，例如美元計價基金；另外也不必追求一些超高配息率的產品，以免拿足利息，但長線下來本金卻愈來愈少！
按照第一個步驟找出的基金後，我們得進一步去檢視它過去的報酬率表現，可以抓住一個簡單的原則，那就是過去三年的總報酬（含息報酬率）不為負值。
以債券基金為例，報酬率的穩定度非常重要。但過去幾年債市走勢震盪，很多基金報酬率並不理想，負報酬的基金不在少數，而如果能在這種充滿挑戰的市場裡依然繳出正報酬的成績，某種程度意味著管理團隊有因應市場變數的能力。
正如我在不同文章裡反覆強調的，「總報酬」才是配息基金的關鍵，而不是「配息率」。總報酬代表基金淨值加回你領走的配息所計算出的報酬率；而如果你挑了2檔年化配息率都是7%的基金，但過去2年的年化報酬率A基金為6%，B基金為-2%，孰強孰弱你也該心裡有數了！？
經過前兩個步驟篩選後，符合需求的債券基金可能已呼之欲出。但請等等，因為還要再作一個動作，就是進一步去看它的配息穩定度，畢竟這會直接關係到投資人現金流的穩定性；如果基金是用來養老的，總不希望這個月拿到3萬元的配息，下個月卻只剩下1萬元吧？因此，投資前務必查詢基金的歷史配息紀錄作參考，至少要看基金近2年的配息金額與年化配息率變化，如果配息狀況波動太大，基於對現金流的合理預期，也就只能忍痛割捨了。
要特別提醒的是，通常大部份的基金公司都會盡量維持配息金額或配息率的穩定，但也有些基金（特別是新興市場當地貨幣計價債券）的配息波動會較大，這多少反映了產品特性（例如較複雜的匯率因素）；此外，由於全球通膨衝高，各國普遍處於升息的環境裡，因此基金配息率有望緩步走高！
要評斷債券基金的好壞牽涉因素很多，上面提到的三個步驟只是幫助大家篩選出符合穩定現金流的配息基金，當然，如果要深入的了解基金的操作績效，還有賴夏普值（Sharpe Ratio）及標準差（Standard Deviation）等量化指標。換句話說，如果兩檔基金你實在無法決定，不妨看看哪一檔的三年期夏普值較高，或年化標準差較低，應該就八九不離十了。
債券基金當然也有價格波動，但它最大好處就是有債券利息的收益，可以為長線債券投資人提供一些保護效果。不管你是公教人員或是純粹為退休後的生活費佈局，都可把配息債券基金放進投資組合；當然，最好是分散配置在不同類別的基金，千萬別把資產集中在「高收益債券」這種風險相對較高的產品上，才能真正達到「輕鬆理財」而不用每天緊盯投資組合的目標！
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