聯準會升息靴子落地，俄烏戰事往談判發展等消息，市場由極度恐慌到消除疑慮，利空出盡味道濃厚，一掃年初以來低迷情緒。自3月17日聯準會(FED)宣布升息消息後，美國科技股率先反彈，台股近期電子股也有不錯的表現。
資料來源： Goldman Sachs、富蘭克林華美投信整理，截至2022/03/16。
邁入第二季，各家公司陸續公布現金股利。以台積電來說，自2019年改採季配息股利政策以來，多數當天完成填息，最長填息也僅需15日。除了填息力強之外，台灣金融股、塑化股、電子股也不乏高配息率的標的，加上去年獲利大爆發的海運今年也祭出超過15%的股利，帶動整體台股預估股利率來到3.95%，較其他股市更具吸引力。台股基本面佳，電子供應鏈完整跟上最新科技趨勢，電子業訂單能見度高，本益比目前也在相對偏低位置，搭配高殖利率做為後盾，使台股成為升息環境下攻守兼備的投資標的。
資料來源：Bloomberg，2022/3/24。
資料來源：Bloomberg，2022/3/24。
升息、供過於求、宏觀經濟成長放緩等多重擔憂，導致外資近期流出台灣股市。加上台灣廠商以代工為主，缺少品牌定價權，原物料上漲後的成本不易轉嫁，就會壓縮毛利率，中小型電子股近期股價表現受到壓抑。所幸晶圓代工產業展望依然強勁，建議選股以企業支出為主、利基型等個股布局，例如伺服器等產業，較不受消費支出趨緩的影響。
至於趨勢商機上，全球電動車、新能源車及車用電子仍具收益前景，緊跟具有領先技術、議價能力強者仍可納入配置考量。以8吋晶圓為主的車用晶片需求持續增加之下，預期供應持續吃緊，後續仍有漲價空間。考量企業資本支出續增、晶圓交貨時間較長和可獲得國際訂單的能力下，台灣半導體產業仍舊看好，雖然有震盪，預期後續外資仍將回流，進一步推升整體台股市場熱度。
資料來源：高盛，2022/3/23。
儘管疫情、地緣政治因素仍易左右市場，反觀國內，主計處預估今年台灣經濟成長率4.42%，第一季雖逢谷底仍有3%，預估今年現金股息殖利率不低。惟通膨壓力不小，可考慮民生消費相關類股，或是可轉嫁原物料價格上漲的食品股、交通運輸等剛性需求的產業，做為資金停泊之處，降低因通膨等波動影響。
面對近期的波動走勢，布局上不需躁進，建議分散風險納入相關題材配置；操作上可以採取跌深回補、逢高減碼策略，用拉長持股時間的方法增加獲利空間。
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