一週回顧及表現
成熟市場
- 美國ISM服務業指數升至56.5高於預期與前期，11月生產者價格指數年增率也來到超預期的7.4%，顯示通膨依然強勁，強化市場對於聯準會持續貨幣緊縮的預期，美國股市單週下跌3.4%；
- 歐元區的投資者信心指數從-30.9升至-21.0高於預期，零售銷售年增率則降至低於預期的-2.7%，歐洲股市單週下跌0.9%。
新興市場
- 雖然中國的進出口年增率皆下滑，但中國上週公佈進一步優化防疫政策的新十條措施，持續放寬的清零政策鼓舞市場情緒，中國股市單週上漲6.8%；
- 受到全球需求放緩影響，台灣出口年增率從前期的-0.5%降至-13.1%低於預期，創下2016年以來最大跌幅，台灣股市單週下跌1.8%。
債券市場
- 強於預期的經濟數據打破市場對於聯準會快速轉向的期待，美國10年公債殖利率自前週的3.49%回升至3.58%，美國政府債券總報酬指數單週下跌0.4%；
- 受惠於中國逐步邁向開放以及政府持續刺激基礎建設的政策，亞洲高收益債券總報酬指數單週上漲2.0%。
原物料、匯率
- 市場對於經濟衰退的擔憂，風險性資產遭拋售，原油創下近半年最大週跌幅，布蘭特原油價格單週下跌10.7%；西德州原油價格單週下跌11.2%。
市場報酬率
資料來源: Bloomberg，2022/12/12（圖中顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至2022/12/9）
三大市場關鍵事件及分析
1.中國放鬆防疫封控，旅遊業蓄勢待發
中國發佈放寬防疫措施的新規定，對於高風險區的劃定、核酸檢測頻率與限制人員流動等規定都有所放鬆，明年春節機票搜尋量也因此飆升，預料隨著經濟活動逐漸回復正常，旅遊、消費等遭疫情限制的需求都將迎來快速反彈。
資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，2022/12/7。
2. 預期美國升息近尾聲，打壓美元走勢
市場對於未來一年美國3個月公債殖利率預估值由11月初的4.6%降至3.8%，隨著美國與歐洲間利差不再擴大，美元指數也因此回落，但從過往美國經濟衰退期間美元指數表現來看，未來美元指數進一步小幅升值機率較高。
資料來源：Bloomberg，美歐遠期利差為預期未來1年美國3個月公債殖利率減預期未來一年歐洲3個月公債殖利率，「鉅亨買基金」整理，2022/12/8。
3. 美國經濟數據依然強勁，為聯準會增添壓力
美國11月服務業採購經理人指數為高於預期的56.5，其中生產與價格分項特別強勁，顯示美國扣除耐久財後的消費需求依然健康、薪資也存在上漲壓力，增添聯準會進一步升息的壓力。
資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，2022/12/8。
本週關鍵數據行事曆
資料來源: Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，2022/12/7。
