
一週回顧及表現
成熟市場
- 美國聯準會宣布升息三碼,並表示最終利率將高於市場預期,且美國長短期殖利率曲線出現嚴重倒掛,經濟衰退擔憂令美股下跌。而週五公佈的非農就業報告顯示失業率上升、勞動參與率下降,美國股市連跌四天後反彈,單週下跌3.3%;
- 儘管歐元區消費者物價指數年增率從前期的10%升至10.7%高於預期,GDP年增率從4.1%降至2.1%,但歐洲最大經濟體德國的零售銷售數據傳出好消息,歐洲股市上週表現相對穩定,單週上漲2.1%。
新興市場
- 中國財新製造業採購經理人指數從前期的48.1升至49.2高於預期,而上週市場傳言中國將放鬆清零政策,激勵中國股市大漲,中國股市單週上漲11%;
- 巴西總統大選結束,由投資市場更青睞的魯拉勝出,巴西股市應聲大漲,單週上漲3.2%。
債券市場
- 聯準會鷹派表態推升美國公債殖利率,美國10年公債殖利率由前週的4.01%回升至4.16%,美國政府債券總報酬指數單週下跌0.9%;
- 受惠於上週中國股市反彈,新興市場當地債券總報酬指數單週上漲0.4%。
原物料、匯率
- OPEC+宣布11月起日減產200萬桶,而美國能源信息管理局數據顯示汽油庫存降至2014年以來最低,且中國可能放鬆防疫的消息進一步推升油價,布蘭特原油價格單週上漲5.0%;西德州原油價格單週上漲5.4%。
市場報酬率
資料來源: Bloomberg,2022/11/7(圖中顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至2022/11/4)
三大市場關鍵事件及分析
1. 巴西政治不確定性終於消除
儘管現任總統波索納洛努力爭取選民支持,最終前總統魯拉仍以些微差距打敗波索納洛,相較於政治光譜屬於極右翼且不受市場歡迎的現任總統,魯拉當選對於巴西經濟與股市都可說是一大好消息。
資料來源:Bloomberg,採MSCI股票系列指數,「鉅亨買基金」整理,2022/11/3。
2. 聯準會準備放慢升息步伐,避免過度傷害經濟
聯準會先於聲明中釋放未來升息幅度會降低的訊息,主席鮑爾隨後提醒市場此舉不等於聯準會將降低利率終值,利率終值仍取決於勞動市場與通膨數據變化,而債券市場也隨即下修對未來3個月升息幅度預期與上調對未來6個月升息幅度預期,可望降低對經濟的負面衝擊。
資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2022/11/3。
3. 能源類股獲利超強,支撐股價
截至11月3日,近3/4標普500組成企業都已公布第三季財報,其中能源類股盈餘年增率高達159.9%,遠高於整體美國股市的3.3%,也解釋了為何無論油價如何變化,今年以來能源類股表現一直都大幅優於其他類股。
資料來源:Bloomberg,採標普500類股指數,「鉅亨買基金」整理,2022/11/3。
本週關鍵數據行事曆
資料來源: Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2022/11/3。
