投資週報》公債殖利率回升,美股下跌

投資週報

 

一週回顧及表現

成熟市場

  1. 美國5月非農就業數據超出市場預期,製造業採購經理人指數升至56.1,失業率與前期持平在3.6%,多項走強的數據加劇投資人對於聯準會鷹派升息的擔憂。加上服務採購經理人指數降至55.9為近一年最低,消費者信心指數跌至106.4為近三個月最低,美國股市單週下跌1.2%。
  2. 糧食與能源的價格衝擊加快歐洲物價上升速度,歐元區消費者物價指數升至8.1%,生產者物價指數年增率也升至37.2%,令歐洲央行面臨更大的升息壓力,歐洲股市單週下跌0.7%。

新興市場

  1. 上海自6月1日起放鬆防疫封控,製造業採購經理人指數從前期的47.9升至49.6,非製造業採購經理人指數從前期的41.9升至47.8。且中國承諾將持續加大企業紓困政策並支持基礎建設,以提振受到防疫衝擊的經濟,中國股市單週上漲3.2%;
  2. 俄羅斯中斷對歐洲多個國家的天然氣供應,並進一步將能源作為分化歐洲國家的武器。俄羅斯製造業經理人指數由前期48.2升至50.8,每月實質薪資年增率升至3.6%,失業率下降至4%,俄羅斯股市單週上漲5.8%

債券市場

  1. 美國上週公佈優於預期的就業報告,市場對於聯準會升息以抗通膨的擔憂加劇,美國10年公債殖利率自前週的2.74%升至2.93%,美國政府債券總報酬指數下跌1.1%;
  2. 上週主要債券報酬普遍下跌,唯有違約率相對在歷史低點的歐洲高收益債券逆勢上漲,總報酬指數小幅上漲0.1%。

原物料、匯率

中國放鬆防疫封控推升原油價格,且市場擔憂OPEC的小幅增產無法緩解供應面缺口,布蘭特原油價格單週上漲4.8%、西德州原油價格單週上漲3.3%。

市場報酬率

220626市場報酬率

資料來源:Bloomberg,2022/6/3(圖中顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至2022/6/6)。

 

三大市場關鍵事件及分析

1. 上海放鬆封鎖,經濟數據回升

上海與整體中國近一週平均每日新增感染人數顯著降低,中國政府也因此放鬆針對上海的封鎖措施,中國製造業與非製造業採購經理人指數雙雙回升。 220626-中國近一周感染新冠肺炎人數 220626-中國製造業與非製造業採購經理人指數回升

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2022/6/1。

 

2. 台灣出口訂單下降,但中國傳好消息

受到美國消費者改變消費行為、歐洲能源價格狂飆、中國疫情封城影響,台灣出口訂單年增率大幅下降並一度打壓股市,但中國疫情傳出好消息且採購經理人指數開始回升,對台灣出口與股市為好消息。 220626-台灣出口訂單年增率 220626-台灣出口至中國年增率可望回升

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2022/6/2。

 

3. 美國缺工擔憂降低

根據聯準會發布之褐皮書,提及缺工兩字的頻率從去年高點29次,大幅降低至最新的14次,預料升息與聯準會對市場預期的導引將減少企業對勞工需求,透過平衡勞動市場供需方式降低美國通貨膨脹率。

220626 - 聯準會發布褐皮書提及缺工與通膨頻率次數 220626 - 美國職位空缺數組成

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2022/6/2。

 

本週關鍵數據行事曆

220626 - 本週關鍵數據行事曆

資料來源: Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2022/6/1。

 

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