
一週回顧及表現
成熟市場
- 美國1月份個人支出成長1.8%高於預期,PCE平減指數與核心平減指數年增率也分別上升至高於預期的5.4%及4.7%,加上聯準會2月份會議紀要再次重申升息抗通膨決心,上週美國股、債市大跌,美國股市單週下跌2.7%;
- 日本的製造業採購經理人指數從前期的48.9下滑至47.4,消費者物價指數年增率則上升至創近40年來新高的4.3%,日本股市單週下跌0.2%。
新興市場
- 中國新華社發文抨擊美國推行軍事和文化霸權,且中科院建議在歐美佈局大量專利以反制美國晶片制裁,加上中國政府擬要求國企逐漸停用四大會計師事務所,中美關係近一步惡化,中國股市單週下跌4.1%;
- 台灣工業生產年增率大幅下滑至低於預期的-20.5%,創下2009年以來最大衰退,出口訂單年增率則上升至高於預期的-19.3%,台灣股市單週上漲0.2%。
債券市場
- 升息預期推動美國公債殖利率飆升,美國10年公債殖利率自前週的3. 81%回升至3.94%,美國政府債券總報酬指數單週下跌0.8%;
- 烏俄戰爭滿一週年,戰事仍持續膠著,俄羅斯政府表示對烏克蘭的軍事行動不達目標不罷休,並宣佈暫停履行美俄的限武條約,歐洲高收益債券總報酬指數單週下跌1.6%。
原物料、匯率
- 投資人重新評估原油市場供需,上週原油價格波動較小,布蘭特原油價格單週上漲0.5%;西德州原油價格無變動。
市場報酬率
資料來源: Bloomberg,2023/2/27(圖中顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至2023/2/24)
三大市場關鍵事件及分析
1. 聯準會真敢調整通膨目標?
號稱最了解聯準會的華爾街日報記者Nick Timiraos,引用一篇來自克里夫蘭聯邦準備銀行的論文,暗示聯準會可以在對未來通貨膨脹率預期不失控的前提下,將通貨膨脹率目標上調至3%左右,聯準會是否真有決心捍衛通膨目標成為下次會議的關注焦點。
資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2023/2/23。
2. 與美國相似,歐洲消費與經濟依然強勁
儘管經歷能源價格飆漲與經濟衰退的擔憂,近幾個月歐洲主要國家服務業採購經理人指數全面回升,加上失業率也普遍處於各國歷史低位,歐洲消費與需求可望支撐經濟成長,要讓通貨膨脹率回到目標的難度也因此升高。
歐洲主要國家服務業信心均回到榮枯分水嶺之上
歐洲主要國家失業率都處於歷史低點
資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2023/2/23。
3.日本核心通膨持續攀升
日本1月消費者物價年增率升至4.3%、扣除食品與能源消費者物價年增率升至3.2%,全都高於央行目標的2%,且薪資年增率也出現跟隨升高的跡象,留給新任總裁調整貨幣政策的時間越來越少。
資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2023/2/24。
本週關鍵數據行事曆
資料來源: Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2023/2/23。
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