一週回顧及表現

成熟市場

1. 雖然聯準會上週只宣佈升息一碼，但就業報告數據顯示1月非農就業人口大幅超出預期，澆熄聯準會快速結束升息的可能，抹去美國股市前幾天的漲幅，美國股市單週上漲1.6%；
2. 歐元區的製造業採購經理人指數、消費者信心指數皆與前期持平，核心消費者物價年增率也維持在5.2%，經濟信心指數則上升至高於預期的99.9，歐洲股市單週上漲1.9%；

新興市場

1. 儘管中國上週公佈的經濟數據顯示中國經濟活動復甦，仍未能提振市場信心，中國滬深指數單週下跌1.4%；MSCI中國指數單週下跌4.7%。而上週因美國出動戰鬥機擊落中國的流浪氣球，中美關係陷入新冰點；
2. 台灣股市近期動能強勁，上週在科技與工業類股的帶領下，台灣股市單週上漲4.5%。

債券市場

1. 強勁的非農就業數據引發市場對於聯準會延長升息的擔憂，美國10年公債殖利率自前週的3.50%回升至3.52%，美國政府債券總報酬指數單週下跌0.1%；

原物料、匯率

1. 美國能源信息署數據顯示美國原油庫存升至2021年6月以來新高，加上原油需求前景不明朗，布蘭特原油價格單週下跌7.4%；西德州原油價格單週下跌7.9%。

市場報酬率

資料來源: Bloomberg，2023/2/6（圖中顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至2023/2/3）

三大市場關鍵事件及分析

1. 中國快速走出疫情負面影響

中國春節期間電影票房、國內旅遊人數、國內旅遊收入與相關消費都出現增長，非製造業採購經理人指數也由去年12月的41.6飆升至今年1月的54.4，驗證中國正快速走出疫情帶來的負面衝擊並迎來快速增長。

資料來源：中國國家電影局、Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，2023/2/2。

2. 市場過分樂觀看待美國經濟軟著陸

聯準會釋放出未來幾次會議將停止升息後，市場樂觀認為美國經濟能夠軟著陸且下半年將開始降息，但從與職位空缺/失業與服務扣除能源服務後的價格年增率來看，美國勞動市場依然緊繃，仍看不到美國勞動市場無傷再平衡的跡象。

資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，2023/2/2。

3. 升息兩碼，歐洲央行仍有長路要走

歐洲央行如市場預期升息兩碼，儘管整體消費者物價年增率降至8.5%，但核心消費者物價年增率仍持平在5%以上，且服務業信心開始回升、失業率維持低檔，歐洲央行的升息之路還不會這麼快結束。

資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，2023/2/4。

本週關鍵數據行事曆

資料來源: Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，2023/2/2。

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