投資週報》經濟數據報喜,激勵歐美股市

投資週報

 

一週回顧及表現

成熟市場

  1. 美國各行業職缺總數與非農業就業人口增數皆高於預期,但薪資增幅放緩至4.6%低於預期,且ISM 製造業與服務指數分別下降至低於預期的48.4及49.6,經濟數據與就業市場的降溫激勵美股上漲,美國股市單週上漲1.4%;
  2. 受惠於天然氣價格下降,歐元區消費者物價指數年增率從前期的10.1%回落至低於預期的9.2%,經濟信心指數上升至高於預期的95.8,歐洲股市單週上漲5.9%。

新興市場

  1. 中國財新製造業採購經理人指數下降至49.0,服務業採購經理人指數上升至46.8。而上週中國在央行年度會議上承諾將精準有力的實施貨幣政策以推動經濟運作好轉,且政府加大祭出房地產支持措施,激勵市場信心,中國股市單週上漲7.6%;
  2. 受到傳統產品與電子零件外需萎縮的影響,台灣12月出口減少12.1%,而製造業採購經理人指數從前期的41.6上升至44.6,台灣股市單週上漲1.7%。

債券市場

  1. 儘管聯準會會議紀要重申抗通膨決心,市場仍樂觀預期薪資降溫的信號能夠讓聯準會政策轉向,美國10年公債殖利率自前週的3.87%回落至3.56%,美國政府債券總報酬指數單週上漲1.7%;
  2. 受惠於中國大力扶持房地產市場,擬推出放鬆房地產開發商舉債限制的計劃,並建立首套房貸利率動態調整機制以提振需求,亞洲高收益債券總報酬指數單週上漲3.7%。

原物料、匯率

  1. 對於全球經濟衰退的擔憂,加上中國近期確診人數大幅增加恐衝擊原油短期需求,布蘭特原油價格單週下跌9.2%;西德州原油價格單週下跌8.1%。

市場報酬率

市場報酬率

資料來源: Bloomberg,2023/1/9(圖中顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至2023/1/6)

 

三大市場關鍵事件及分析

1. 美國勞動市場傳出好消息,軟著陸機率升高

美國12月平均每小時薪資年增率從前月的5.1%降至4.6%,加上製造業與非製造業採購經理人指數就業分項僅小幅降低,顯示美國勞動市場正以較不痛苦的方式取得再平衡,增加美國經濟軟著陸的機率。美國時薪年增率回落中 美國勞動市場前景健康

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2023/1/7。

 

2. 風險仍圍繞在特定高風險行業

對加密貨幣友善的Silvergate銀行受到FTX倒閉拖累,為滿足大量客戶提領資金需求,而被迫賣出仍在虧損的債券,股價單日大跌42%。與加密貨幣關係較深、發展方向天馬行空且長期虧損的公司面臨較大壓力,營收與獲利都較穩健的科技價值類股風險較低。2021年11月高點以來表現 同樣科技類股表現大不同

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,採MSCI世界科技價值、MSCI世界科技成長與Renaissance IPO指數,2023/1/7。

 

3. 中國股市表現強勁

傳出中國將放寬房地產開發商的債務槓桿上限,加上疫情限制解除帶來的消費需求,帶動相關類股上漲,但從近期海外與本土上市中國企業股價相對表現來看,桓生國企與滬深300指數更有吸引力。海外上市中國股票表現較佳

近一週中國股市表現

資料來源:Bloomberg,採Nasdaq中國金龍、桓生國企、滬深300指數,圖二採滬深300指數,「鉅亨買基金」整理,2023/1/7。

 

本週關鍵數據行事曆

本週關鍵數據行事曆

資料來源: Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2023/1/7。

 

 

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