投資週報》美重磅刺激措施,股債市低點反彈

一週回顧及表現

成熟市場

  1. 歐美新冠肺癌新增確診人數成長速度放緩,加上全球政府推出重量級救市政策,全球股市受到激勵上漲,全球股市上漲10.47%;
  2. 美國初次申請就業金人數居高不下,4月份密西根大學消費者信心指數由前期的89.1下滑到71.0,然而聯準會持續擴大支撐市場流動性的政策,美國股市上漲10.40%;
  3. 歐盟成員國就5,400億歐元救助措施達成協議,同時建立臨時基金,幫助受疫情打擊最嚴重的國家,歐洲股市上漲7.60%。

 

新興市場

  1. 美國強而有力的刺激措施出爐,推動市場風險情緒上揚,加上原油減產協議達成,新興市場股市上漲6.79%,其中拉丁美洲股市上漲力道最強勁,上漲13.97%;
  2. 面對疫情衝擊,中國企業陷入信用評等下調大潮,且有較大的到期壓力來襲,中央發表文件稱將維持市場有序流動,武漢週三結束封城,3月份社會融資由前期8,554億跳升至5.1兆,中國股市上漲4.06%。

 

債券市場

  1. 市場避險情緒降溫,美國十年期公債由0.51%上升至0.72%,美國政府債券下跌0.72%;
  2. 風險性資產利差擴大到近十幾年來低點後開始縮窄,債券價格反彈幅度亮眼,全球高收益債券上漲4.58%,新興市場債券上漲2.44%。

 

原物料、匯率

  1. 美國寬鬆政策再升級,美元指數從高點回落100以下,週線下跌 1.09%,資金重回新興市場等風險資產,新興貨幣升值3.20%;
  2. 產油大國在週末達成協議,自五月開始每日減產共970萬桶石油,減產幅度令市場失望,油價下跌11.96%(以布蘭特原油為例)。

資料來源: Bloomberg, 2020/04/13(顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至2020/04/10)。

 

市場報酬率

資料來源: Bloomberg, 2020/04/13(圖中顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至2020/04/10)。

 

三大市場關鍵事件及分析

1. 風險丟一邊,恐慌指數快速下降

以2008年為例,當時恐慌指數跌破50後,美股隨即觸底反彈,目前恐慌指數再次跌破50,股市壞日子結束?

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,採標普500指數,2020/4/9。

 

2. 世界貿易組織:全球貿易下滑

世界貿易組織發佈報告,繼去年受到中美貿易戰,今年又受到疫情影響,樂觀情形下,今年全球商品貿易年增率將降至-12.9%,悲觀情境下將降至-31.9%。

全球貿易降速

一張含有 文字, 地圖 的圖片 自動產生的描述

資料來源:WTO,「鉅亨買基金」整理,2020/04/09。

 

3. 聯準會再大撒幣2.3兆,開買高收益債

聯準會宣布將盡2.3兆美元的緊急措施,其中包含購買部分的高收益債券,高收益債券隨之起漲。事實上,隨著前些日子價格的下跌,債券價格以展露投資價值,且自三月底開始已經悄然上漲。

資料來源:彭博,指數採彭博巴克萊各債券總報酬指數,「鉅亨買基金」整理,下圖以2020/2/19為100,資料截止2020/4/9。

 

本週關鍵數據行事曆

資料來源: Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2020/04/09。

 

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