投資週報》刺激法案有望,拉美東歐股市猛漲

投資週報

一週回顧及表現

成熟市場

  1. 美國達成刺激法案的可能性上升,前聯準會主席葉倫被提名為財政部長,首次申請失業救濟金人數71.2萬人,低於預期77.5萬人,美國大型股上漲1.7%,小型股上漲2.0%;
  2. 歐元區製造業採購經理人指數優於預期,零售銷售數據較上個月成長1.5%,顯示歐洲經濟狀況持續改善,帶動歐洲股市上漲0.3%。

 

新興市場

  1. 美國對中國動作頻頻,除了限縮對中國共產黨黨員簽證的規定,也將中海油、中芯國際等四家公司列入涉軍企業名單,同時中國與澳洲出現國際衝突等消息,抵銷製造業數據持續改善的利多,中國股市下跌1.6%;
  2. MSCI在11月底降低台股在三大指數的比重,引起較大幅度的修正,然而在光電、半導體等電子產業強勁上漲力道的帶動下,台股仍上漲1.9%。

 

債券市場

  1. 市場樂觀情緒輔以對刺激法案的期待,引起美國公債殖利率走升,美國政府公債下跌0.8%;
  2. 儘管美國公債殖利率上升,但全球高收益債、新興市場債券利差收斂的力道更強,指數價格分別上漲1.2%、0.8%。

 

原物料、匯率

  1. 風險情緒提振,美元指數下跌1.2%,新興市場匯率則上升1.1%;
  2. OPEC+會議就明年逐步退出減產力度達成協議,恢復生產的速度較預期來得慢,為市場提供更多消化庫存的時間,油價上漲2.2%(以布蘭特原油為例)。

資料來源: Bloomberg,2020/12/7(顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至2020/12/4)。

 

市場報酬率

資料來源: Bloomberg,2020/12/7(顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至2020/12/4)。

 

三大市場關鍵事件及分析

1. 美國財政刺激露曙光

美國部分共和黨與民主黨參議員共同提出新的財政刺激計畫,總金額為9,080億美元,大部分類別紓困金額都向共和黨原先於參議院通過的版本靠攏。

兩黨部分議員共識的新方案

資料來源: 紐約時報,「鉅亨買基金」整理,2020/12/3。

 

2. 印度央行不降息,但復甦已在路上

儘管印度央行維持利率不變,但由於物價年增率來到7.6%,印度實質利率逼近-4%,加上疫情無進一步惡化跡象,兩者已足以支撐印度經濟復甦。

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2020/12/3。

 

3. 企業融資流動性改善

美國金融監管小組發布金融穩定報告,警告指出目前當局應對短期融資市場保持警惕,然而從銀行貸款標準趨寬、債券利差幾乎回到疫前水準等跡象來看,金融市場流動性並沒有立即性的警訊。

資料來源: Federal Reserve Economic, Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2020/12/3。

 

本週關鍵數據行事曆

一張含有 桌 的圖片 自動產生的描述

資料來源: Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2020/12/3。