投資週報》疫苗利多+選後行情,怎麼佈局才好?

投資週報

一週回顧及表現

成熟市場

  1. 新冠肺炎疫苗報利多,全球股市上漲2.2%;美國首次申請失業救濟金人數優於預期,加上疫苗利多消息的助攻下,美國小型與價值類股分別上漲6.08%與5.63%;
  2. 新冠疫情持續發酵,不過嚴重疫區新增病例出現平緩或開始下降的跡象,歐盟談判代表就歐盟長期支出計劃達成協議,敲定1.8兆歐元預算和刺激協議,歐股強勁上漲7.1%。

 

新興市場

  1. 中國為抑制網路平台壟斷,向市場徵求意見,加上螞蟻金服引起網路小額貸款管理辦法受到關注,大型科技公司與金融類股下跌,中國股市下跌2.2%;
  2. 疫苗帶來的希望提振油價上漲,加上貿易出口數據大幅優於預期,俄羅斯股市上漲4.2%。

 

債券市場

  1. 市場避險情緒隨著對經濟復甦進度加快而退散,避險性的美國政府公債下跌0.3%;
  2. 儘管無風險利率上升,全球高收益債、新興市場債券受惠市場樂觀情緒,利差收斂,指數價格分別上漲0.6%、0.9%。

 

原物料、匯率

  1. 美元空單在近期紛紛獲利了結,美元指數因此小幅上漲0.6%,金價則下跌3.2%;
  2. 油價在疫苗利多下曾一度飆漲至45元,雖然後續在原油庫存增加和疫情惡化情形下拉回,石油價格上週仍上漲8.1%(以布蘭特原油為例)。

資料來源: Bloomberg,2020/11/16(顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至2020/11/13)。

 

市場報酬率

資料來源: Bloomberg,2020/11/16(圖中顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至2020/11/13)。

 

三大市場關鍵事件及分析

1. 疫苗報喜,落後類股怒漲

輝瑞與BioNTech合作疫苗的疫苗保護效力高達90%,疫情於明年受到控制、生活恢復正常機率大幅升高,過去漲幅落後類股迎來補漲。

盈餘修復成投資新主軸

能源、金融與工業類股潛在上漲空間大

資料來源: Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,採標普500指數,2020/11/12。

 

2. 政治不確定性與疫情影響雙雙降低

10月底開始,先是美國選舉與政治不確定性降低推升全球股市,之後疫苗研發又傳出好消息,全球股市繼續飆漲,商品價格、油價與貨幣走勢也都有利新興市場資產。

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2020/11/12。

 

3. 雙11創佳績,中國市場不賞臉

今年雙11各大電商紛紛創下佳績,然而中國官方出台平台經濟反壟斷指南,大型科技股連續兩天將近10%的下跌,同時,永城煤電違約和紫光集團出現償債困難,引起中國股債雙跌。

資料來源: Bloomberg、易觀《中國網絡零售B2C市場季度監測報告2020年第1季度》,「鉅亨買基金」整理,2020/11/13。

 

本週關鍵數據行事曆

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資料來源: Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2020/11/12。