投資週報》鴿派+預算案利多,全球股市創新高

投資週報

一週回顧及表現

成熟市場

  1. 美國眾議院通過3.5兆美元預算框架,且聯準會主席在央行年會上釋出鴿派消息,帶動美國股市創新高,美股上漲1.5%,小型股更是強勁上漲5.1%;
  2. 歐元區儘管8月份的各項採購經理人指數不如市場預期,但疫苗施打率接近七成,且美國貨幣政策不確定性下降,歐洲股市上漲1.0%。

新興市場

  1. 中國官方將均富納入未來目標,而跌深的中國股市也在人民央行喊話下,大幅反彈4.8%;
  2. 台灣疫情逐步降溫,零售類股表現強勁,與此同時台積電漲價消息,帶動半導體類股上漲,台灣股市單週上漲5.3%。

債券市場

  1. 美國10年期公債殖利率緩步走高至1.31%,全球政府公債下跌0.1%;
  2. 市場預計資金持續寬鬆,高息債券利差小幅回落,全球高收益債券指數上漲0.7%,新興市場債券則上漲0.7%。

原物料、匯率

  1. 聯準會主席表達就業市場與疫情仍不明確,且削弱縮減購債與升息間的關聯,較其他官員更為鴿派的態度令美元指數下跌0.9%,黃金價格則上漲2.0%;
  2. 墨西哥灣人為意外引起大火,125座油井遭衝擊而停產,與此同時,國際原油庫存快速下降,油價大幅上漲10.1%(以布蘭特原油為例)。

資料來源: Bloomberg,2021/8/30(顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至2021/8/27)。

 

市場報酬率

資料來源: Bloomberg,2021/8/30(圖中顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至2021/8/27)。

 

三大市場關鍵事件及分析

1. 眾議院傳好消息,大規模財政刺激政策只差臨門一腳

繼參議院通過預算框架後,眾議院也以些微優勢通過3.5兆美元的預算框架,之後只要民主黨參議員不跑票,大規模的財政刺激政策就可順利過關,搭配債務上限的增加與疫情的消退,美國長期公債殖利率可望再次升高。

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,近三個月淨供給變化為美國財政部TGA帳戶近三個月金額變化減去聯準會持有美國政府公債近三個月變化,2021/8/26。

 

2. 疫情衝擊降低,歐洲服務業依然強勁

儘管每日新增感染人數於7月開始升高,但歐洲服務業採購經理人指數與服務業信心都維持於高檔,加上目前新增感染人數停止增加並小幅下降,預期由內需帶動的經濟復甦將持續。

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理, 2021/8/26。

 

3. 中國監管措施不斷,貨幣政策可望再度放鬆

據傳中國官方將延續出台嚴格監管措施,同時推行均富與打貪政策,奢侈品類股出現拉回,為達到穩經濟的目的,中國央行喊話將以適度的貨幣增長支持經濟高質量擴張,中國股市跌深反彈。

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2021/8/26。

 

本週關鍵數據行事曆

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資料來源: Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2021/8/26。

 

 

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