投資週報》聯準會料啟縮減量寬,美元指數跳漲

投資週報

一週回顧及表現

成熟市場

  1. 美國聯準會會議紀要顯示有可能將在今年開始縮減購債規模,此外,美國近期經濟數據好壞參半,製造業數據小幅優於預期,然而零售銷售成長萎縮,美股下跌0.6%;
  2. 日本新增確診人數創新高,地方醫療資源進入緊繃狀態,儘管核心機器訂單年增率優於市場預期,日本股市依舊下跌3.4%。

新興市場

  1. 中國政府監管措施不斷,大咖投資人減碼相關股票,本週公布之經濟數據皆不如預期,顯示中國經濟正面臨較大挑戰,中國股市下跌7.0%;
  2. 台灣即使經濟數據不錯,但在先前的熱門股漲多拉回的情形下,單週下跌3.8%。

債券市場

  1. 新冠肺炎病毒蔓延,加上市場觀望美國聯準會動向而趨於避險,美國10年期公債殖利率下降至約1.25%,美國政府公債上漲0.4%;
  2. 全球高收益債利差微幅擴張,指數價格下跌0.4%,新興市場債利差則小幅收斂1個基點,指數價格小漲0.1%。

原物料、匯率

  1. 聯準會釋出鷹派訊息,美元指數大幅上升1.1%,新興市場貨幣則下跌0.7%;黃金價格則在縮減量化寬鬆與避險情緒兩方力道的拉扯下,將近維持平盤;
  2. 中國經濟數據令人失望,且Delta變種病毒令部分國家再啟封鎖,油價出現明顯下跌7.6%(以布蘭特原油為例)。

資料來源: Bloomberg,2021/8/23(顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至2021/8/20)。

 

市場報酬率

資料來源: Bloomberg,2021/8/23(圖中顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至2021/8/20)。

 

三大市場關鍵事件及分析

1. 縮減購債時程往前移,市場波動加大

聯準會會議紀要顯示,美國經濟順利復甦且金融市場運作狀況良好,若復甦腳步不變,多數委員支持今年內就開始縮減每月購債金額,部份風險資產價格波動恐因此加劇。

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,採標普500、美銀美林美國投資級公司債券、美銀美林美國高收益債券與MSCI新興市場指數,2021/8/19。

 

2. 油價回落,持續抑制美國原油增產

美國能源公司本就對未來前景保守、增產緩慢,如今油價又因為變種病毒下跌,未來支出及投資計劃只會更保守,加上美國服務業前景依然強勁,油價長期依然看好。

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理, 2021/8/19。

 

3. 中國加強鋼鐵產量限制,庫存壓力促鐵礦砂價格下跌

為配合中國減碳行動,鋼鐵業決心減少產量,且近期中國疲弱的房市數據,也顯示對鐵礦砂需求不如過往,庫存的累積對鐵礦砂價格造成壓力。

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2021/8/19。

 

本週關鍵數據行事曆

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資料來源: Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2021/8/19。

 

 

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